美股周四大幅下泻，市场忧虑联储局继续上调息口，美国长债息率上升，拖累大市表现，三大指数均录得显著跌幅收市，当中以科技股跌势最为显著。美元走势强劲，美国十年期债息高见3.1厘水平，油价先升后回稳，金价反
第一，前期报告中我们提出2022年宏观定价的四条线索，一是中国经济稳增长；二是海外货币政策退出；三是俄乌冲突下的国际局势；四是新一轮疫情。在本篇报告中，我们进一步谈下对它们主要影响时段的理解。整体来说
北京时间5日凌晨，美联储公布5月议息决议，上调联邦基准利率50BP至0.75%-1%，宣布缩表将从6月以每月475亿美元的规模开始，9月起以每月950亿美元规模缩减。海外滞胀魅影+美联储快速紧缩是22
美联储加息50个基点，不过美联储主席鲍威尔淡化加息75个基点的预期，指出美联储将采取积极行动遏制通胀。鲍威尔表示，美联储没有积极考虑加息75个基点，但在接下来的几次会议上，应该都会考虑再上调50个基点
美股周三大幅向上，联储局一如市场预期加息半厘，主席鲍威尔在记者会表示单次加息四分三厘机会较低，市场认为联储局在压抑通胀同时，亦极力避免经济出现衰退，有利大市表现，三大指数均录得显著升幅收市。美元反覆下
美股周一先跌后反弹，投资者观望今周联储局议息结果，债息持续向上不利大市走势，指数一度急跌超过500点，其后由低位大幅反弹，三大指数均录得升幅收市。美元走势持续强劲，美国十年期债息升破3厘水平，金价显著
2022年以来银行理财产品破净频发，市场由此担心理财产品被赎回，引发被动抛盘，形成股市和债市的负反馈效应。因而本文对理财产品的存量、破净比例、到期时间分布及今年以来的新发情况，进行了系统梳理。截至20
第一，2022年前两个月经济数据同比增速较去年底全面回升。工业增加值同比为7.5%，高于去年12月的4.3%。固定资产投资同比为12.2%，高于去年12月4.9%。社零同比增长6.7%，高于去年12月
2022年3月5日，十三届全国人大五次会议在北京召开，李克强总理代表国务院在会议上作《政府工作报告》。报告中提出，有序推进碳达峰碳中和工作。落实碳达峰行动方案。海通证券就2022 年《政府工作报告》解
广发证券对政府工作报告私发表研究报告，提到资源循环再生、火电灵活性改造、多领域节能降碳为政府工作报告的环保焦点。报告指，环保仍为政府工作报告重点内容之一，对比去年工作报告，环保侧，2022 年包括钢铁
四轮稳增长周期，地产行情如何演绎？地产行情多于稳增长政策密集验证、地方乃至中央地产政策开始放松的T2前后启动，行情持续性及弹性由地产政策强度决定。2008、2014年，中央地产政策大幅放松：地产行情持
2月21日，10Y国债收益率上行5.25bp至2.85%，10Y国开债收益率上行4.55bp至3.11%。一方面，广州下调房贷利率等一些地产放松的政策带来了情绪影响，市场形成“信用不宽，政策不止”的预
Q1：“双碳新周期”与ESG投资有何关联性？（1）“自上而下”引导ESG投资有助于弥合“双碳”资金缺口（根据发改委预测，“碳达峰”前每年资金缺口超过2.5万亿元）；（2）“双碳”加持强化ESG主题投资
“双碳”与ESG基金关联性探讨：“双碳新周期”系列（四）ESG侧重价值投资，“双碳”侧重赛道投资，“自上而下”引导ESG投资有助于弥合“双碳”资金缺口，“双碳”加持强化ESG主题投资的“进攻属性”。“
市场行情方面，2月14-15日，转债市场迎来了较大幅度的估值冲击，最后在权益市场回暖支撑下逐渐企稳。截至2022年2月18日，中证转债指数收盘价达到420.74，相比上周五环比下行3.01%，其中2月
2010-2020年的十年整体属于大宗商品（CRB指数）的通缩周期。而在这十年周期中，中国经历两轮中周期的通胀，一轮是2010-2015年，一轮是2016-2020年。2016-2020年这一轮存在产
2022年2月，宽信用预期发酵、利率上行，中长期纯债型基金久期降幅明显，集体进入防御期。从未经平滑的中长期纯债基金久期平均值来看，2月10日的久期仍维持在3.32年，2月11日则大幅下降至2.44年。
股市流动性跟踪一级市场： 上周IPO规模为71亿元，前一周IPO规模为229亿元。二级市场： 上周新发基金规模下降，A股二级市场呈现资金净流出。流入方面，北上资金流入107亿元，南下资金流入42亿元，
自1月中旬发现首例Omicron变异确诊病例以来，香港这一波疫情呈爆发态势，令人揪心。到目前为止，香港最新单日新增确诊病例已经超过1000，且连续3日在1000以上，没有见顶的态势。香港处在东西方文明
引言：国企传统产能“低碳转型”再加杠杆，能够释放总计约15万亿信贷需求，继地产/基建之后，有望成为“双碳”宽信用的新抓手。“双碳”再加杠杆将是本轮信用周期的“新抓手”。 信用周期底部，宽信用“抓手”不
