真灼财经

美股四季度策略——在"9月魔咒"与政策不确定性中布局

全球光储融合加速，中国企业出海机遇与挑战

美股三大指数均录得升幅收市，精英汇集团（01775.HK）成功扭亏为盈

海光芯正（01191.HK）业绩落地，关键验证期正式来临，800G之后1.6T几时可接棒？

中芯国际（00981.HK）国产替代逻辑下的成熟制程机遇

小米集团（01810.HK）人车家生态协同与汽车业务盈利时点

当AI狂飙撞上气候承诺科技巨头的ESG两难

台积电（TSM.US)制程领先与产能扩张的周期性考量

高端扩产潮来袭，AI服务器需求驱动结构性增长

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真灼快讯

2026年09月05日星期六

11:56

【中吉乌铁路吉尔吉斯斯坦境内段首座隧道顺利贯通】记者5日从中吉乌铁路有限公司获悉，中吉乌铁路吉尔吉斯斯坦境内段科什特伯北2号隧道日前顺利贯通。这是该项目吉境内段贯通的首座隧道，标志着中吉乌铁路项目建设取得重要进展。（新华社）
11:47

市场消息：美国密苏里州请求最高法院批准新的国会选区划分方案。
11:30

【华泰证券谈8月非农：除非8月CPI数据显著放缓，否则美联储9月不加息或难以维持公信力】据华泰证券，8月非农大幅超预期，前两个月有所上修，失业率也维持低位，而在Jackson Hole会议上沃什近乎“完美”的鹰派讲话引导下，联储不加息的公信力风险较高，骑虎难下。2026年8月美国新增非农16.2万，大幅高于彭博一致预期（下同）的5.6万，前两个月累计上修5.5万；8月失业率在劳动参与率超预期走高下维持4.1%的低位；小时工资环比增速回升至0.3%，同比放缓0.1pp至3.1%，均符合预期；每周工作时长超预期上行0.1pp至34.4小时。8月非农走强虽有此前异常偏弱的地方政府、休闲酒店就业回补的推动，但前值上修、失业率维持低位，叠加沃什此前近乎“完美”的鹰派表态，除非此后公布的8月CPI数据出现显著放缓，否则联储9月不加息或难以维持公信力。
11:15

【摘除“食品”标签，国家药监局多家直属单位更名】2026年9月4日，中国药品国际交流中心发布的一则更名通知显示，根据中央编办和国家药监局关于国际交流中心更名的批复和有关要求，“中国食品药品国际交流中心”已更名为“中国药品国际交流中心”。8月9日起，中心所有印鉴、财务账号、开具发票、税号等全部使用新名称。中心更名后，业务主体和法律关系不变。这也是国家药监局又一家在近期更名的直属单位。早前，国家药监局相关网站信息更新显示，国家药监局食品药品审核查验中心（国家疫苗检查中心）现已更名为国家药监局药品审核查验中心（国家疫苗检查中心），职责方面减少了“承担市场监管总局委托的食品检查工作”。另外，中国食品药品检定研究院（国家药品监督管理局医疗器械标准管理中心，中国药品检验总所）的名称也去掉了“食品”二字，更名为中国药品检定研究院。（澎湃新闻）
11:08

马斯克：未来用户或许可以将PlayStation或Xbox接入特斯拉Cybercab。
11:01

【丁薛祥会见俄罗斯总统普京并与俄方共同主持中俄双边机制性会议】当地时间9月2日至4日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在符拉迪沃斯托克会见俄罗斯总统普京，同俄罗斯第一副总理曼图罗夫共同主持中俄投资合作委员会第十三次会议，同俄罗斯副总理诺瓦克共同主持中俄能源合作委员会第二十三次会议，并出席第八届中俄能源商务论坛开幕式。会见普京时，丁薛祥转达习近平主席的亲切问候。丁薛祥表示，在习近平主席和普京总统的战略引领下，中俄新时代全面战略协作伙伴关系持续走深走实。中俄关系能够在变乱交织的国际形势中牢不可撼，关键在于两国元首领航掌舵。中方愿同俄方一道，落实好两国元首重要共识，以扎实举措深化双方利益融合，不断筑牢中俄关系向更高质量发展的基础。中俄加强远东开发合作前景广阔、大有可为，双方要继续用好“东北－远东”合作机制和有关政策支持，加强中国东北振兴与俄罗斯远东开发战略对接，进一步提升合作规模和水平，让互利共赢的成果更多更好地惠及两国人民。（新华社）
10:55

【日本大型电机企业被认定大规模造假】日本大型电机制造企业尼得科公司9月4日公布的外部调查报告显示，这家企业存在大规模造假行为。尼得科公司今年5月被曝造假丑闻，一个由外部律师组成的调查委员会就此事展开调查。调查委员会认定，这家企业下属12个事业部和子公司共发生844起相关违规事件，其中约95%涉及未经客户同意擅自变更制造工序、产品设计和材料等，其他问题包括篡改和捏造检测数据、将不合格产品冒充为合格品出货等。
10:47

【第32次APEC中小企业部长会议发布广州倡议】第32次亚太经合组织（APEC）中小企业部长会议9月4日在广州举行。会议发布了《第32次亚太经合组织（APEC）中小企业部长会议主席声明》和《中小企业创新和韧性发展主席倡议（广州倡议）》。
10:38

【国开行簿记发行50亿元绿色金融债券】国家开发银行日前在上海清算所成功簿记发行50亿元3年期绿色金融债券，发行利率1.27%。据介绍，这是国开行首次采用线上簿记建档方式发行绿色金融债券，有效提升了发行效率和透明度。本次发行是国开行优化债券发行定价机制、缩小一二级市场价差的新尝试，也是以市场化方式赋能绿色低碳融资的新探索。本次发行的债券所募集资金将主要用于基础设施绿色升级、节能降碳产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用等重点领域。
10:26

据小米技术，今日，小米正式发布 Xiaomi-TabLDM：通用表格数据基础大模型。 Xiaomi-TabLDM 以单一预训练模型、统一默认配置直接适配不同表格数据集，无需针对每个任务重新训练、调参或后置集成，即可完成分类与回归预测。
10:20

马斯克：生产特斯拉(TSLA.US)Cybercab的工厂体系与其他任何汽车生产线都截然不同。
10:11

美国总统特朗普就达拉斯中期选举集会发表评论：这是史上最盛大的集会，我将在第一晚发表演讲，并会留下来参加第二晚的早场闭幕式，达拉斯见。
10:03

【上海：依托上海（长三角）国际科技创新中心建设，搭建科技创新协同攻关和成果转化平台】中共上海市委办公厅上海市人民政府办公厅印发《加快建设青年发展型城市的若干措施》的通知。其中指出，加强长三角青年合作交流。依托上海（长三角）国际科技创新中心建设，搭建科技创新协同攻关和成果转化平台。深化公共服务共建共享，拓展“跨省通办”青年高频服务事项，进一步优化办理流程。围绕文化体验、绿色生态、婚恋交友、志愿服务等，举办系列主题活动，深化跨区域青年交流交往交融。
09:40

据中指研究院，8月，高校毕业季租赁需求集中释放期接近尾声，全国住房租赁市场热度较7月有所回落，50城住宅平均租金延续上涨态势，但环比涨幅明显收窄。上海、深圳带动一线城市平均租金继续上涨，其中上海环比涨幅已连续5个月居50城首位。（证券时报·e公司）
09:34

据海南省官方提供的最新网签系统数据，1~8月，全省商品房（含安居房）网签销售面积516.75万平方米，同比下降22%；销售金额880.48亿元，同比下降21%。其中，8月单月全省商品房网签销售面积35.72万平方米，同比下降28%；销售金额49.91亿元，同比下降43%。（中国房地产报）
09:23

当地时间2026年9月4日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在俄罗斯符拉迪沃斯托克出席第八届中俄能源商务论坛开幕式，宣读习近平主席贺信并致辞。丁薛祥表示，能源合作是中俄务实合作的重要基石。今年以来，两国能源贸易持续稳定增长，重大项目按计划扎实推进，合作领域积极拓展，取得一系列新的务实合作成果。回顾中俄能源合作走过的不平凡历程，特别是新时代以来取得的巨大成就，有很多宝贵经验值得深刻总结和坚持发扬。他提出3点体会和看法：第一，元首引领是中俄全面能源合作伙伴关系发展的最大优势；第二，互利共赢是中俄能源合作的根本动力；第三，共同应对挑战是中俄能源合作的鲜明特征。（外交部）
09:21

9月5日是我国第十一个“中华慈善日”。从民政部获悉，西藏吉隆泥石流灾害发生以来，社会各界紧急驰援、奉献爱心。据不完全统计，截至目前，慈善捐赠已超过6.6亿元；其中，超147万人次通过互联网公开募捐服务平台，向有关公开募捐慈善项目捐赠5016万元。（新华社）
09:00

Adarx Pharmaceuticals Inc. 已在美国申请 IPO ，以协助资助开发一系列通过调节基因表达来治疗多种疾病的管道药物。
08:54

据华尔街日报报道，参与谈判的知情人士称，美国谈判代表利用获得英伟达(NVDA.US)人工智能芯片的承诺，帮助促成去年亚美尼亚与阿塞拜疆之间达成的一项初步和平协议。此前未被报道的一点是，美方为鼓励亚美尼亚参与谈判，特别为其数据中心项目扩大了芯片采购审批权限。这一举措成为迄今为止最引人注目的案例之一，体现了美国官员所称的“芯片外交”。尽管特朗普政府此前也曾利用人工智能硬件与阿联酋和沙特进行谈判，但亚美尼亚协议是该政府首次公开使用此类手段促成和平协议的实例。此次协议进一步加深了白宫与全球最大芯片制造商之间的关系。
08:48

【美联储年底前加息概率超83%】有分析指出，就业数据向好本是经济利好，但劳动力市场持续火热，加剧市场对通胀反复的担忧，令美联储加息预期进一步升温。芝商所美联储观察工具的最新数据显示，美联储9月加息的概率升至近60%，今年底前加息的概率超过83%。
08:39

美国证券交易委员会(SEC)表示，已对机构股东服务公司(Institutional Shareholder Services Inc)提起传票强制执行诉讼。
08:27

【小米推出龙甲电池：深度介入电芯开发双供应商配套终身保障】9月4日，小米举办龙甲电池战略合作发布会，联合中创新航、欣旺达动力正式披露龙甲电池完整方案细节。该电池将全系搭载于即将上市的小米澎程系列车型。
08:16

【超6000次密集调研财报季百亿私募调研方向曝光】8月上市公司半年报密集披露，也点燃了私募机构调研热情。私募排排网数据显示，截至2026年8月31日，8月共有1072家私募机构参与A股调研，覆盖92个申万二级行业中的599只个股，合计调研次数达到6148次，环比大增289.61%。从行业来看，半导体、医疗器械、通用设备等板块成为私募机构重点关注方向，多只个股获得百亿私募扎堆调研。与此同时，百亿私募调研热情同样高涨。8月共有71家百亿私募参与A股调研，合计调研915次。其中，高毅资产调研95次，位居百亿私募首位；彤源投资、冲积资产紧随其后。业内人士认为，财报季密集调研，一方面是为了验证财报数据、修正盈利预期，另一方面也是在市场经历前期上涨后，通过与上市公司管理层深入交流，寻找基本面与股价之间尚未被充分定价的“预期差”。
08:00

【市场观察人士：黄金作为对冲信用风险、抵御货币贬值的工具，其支撑逻辑并未发生改变】近期，美联储主席沃什释放鹰派信号，推升市场加息预期；叠加美伊冲突推高国际油价，加剧通胀担忧，黄金的避险吸引力有所削弱，金价出现短期回调。但市场观察人士认为，从中长期看，在美国债务困境难以化解、美元信用走弱的大背景下，黄金作为对冲信用风险、抵御货币贬值的工具，其支撑逻辑并未发生改变。
07:59

【大模型双雄营收高增继续亏损专家称考验在于修复毛利率】经济学家余丰慧表示，智谱上半年营收9.54亿元、同比增长400%，这个数字放在AI大模型行业里是现象级的，但必须拆开看它的真实成色。营收暴增的核心引擎是开放平台及API业务，收入约8.25亿元，同比增速高达2735.7%，几乎贡献了全部增量。这说明智谱的商业化路径已高度明确：不靠单一项目制交付，而是靠API调用量的规模化放大。这是典型的技术平台型收入结构，客户增长和调用频次会形成复利，优于传统AI公司的定制化项目模式。
06:47

据报道，Anthropic预计将于9月下旬公开IPO招股书，最早预计将于10月中旬启动IPO路演推介。
04:37

美国8月就业数据强于预期，引发市场重新押注美联储可能加息，但华尔街风险资产并未出现明显恐慌。数据显示，就业市场韧性增强，交易员提高了对美联储9月16日会议加息的预期，美债遭遇抛售，美元走强，标普500指数周五下跌，但仍录得周涨幅。与以往利率上升往往引发资金撤离不同，此轮债券市场调整尚未扩散至其他风险资产。信用利差仍处于低位，企业债和股指市场压力有限。摩根大通表示，美债流动性出现明显恶化，但公司债ETF和股指期货市场尚未出现类似紧张。市场韧性主要来自经济增长和企业盈利，尤其是人工智能投资仍推动科技企业维持大规模资本支出。分析人士指出，当前市场更关注收益率是否会出现快速上升，而非单次就业数据本身。后续市场焦点将转向通胀数据，以及美联储是否会因通胀压力重新考虑加息路径。若收益率进一步快速上升，可能迫使投资者降低风险敞口。
03:38

美国财长贝森特表示，伊朗冲突结束后，油价可能大幅回落至每桶40美元，原油供应增加将推动美债收益率下降。贝森特表示，伊朗冲突结束后，石油市场将出现供应过剩，“可能看到50美元、40美元的原油价格”，因为未来将有大量供应进入市场。受近期美伊军事冲突影响，布伦特原油周五一度升至95美元上方，WTI原油接近90美元。贝森特表示，近期能源价格上涨加剧了市场对通胀的担忧，并推高全球基准债券收益率，美国10年期国债收益率本周升至2023年以来最高水平。贝森特还淡化了挪威主权财富基金削减美债持仓计划的影响，称该基金只是希望配置其他美国资产，包括房利美和房地美相关债券。
02:00

特斯拉(TSLA.US)股价周五盘中下跌逾6%，此前公司备受期待的Cybercab无人出租车更新未能达到华尔街预期，投资者对其在美国机器人出租车市场与Waymo竞争的能力产生担忧。特斯拉周四在得州奥斯汀举行Cybercab活动，该活动仅邀请嘉宾参加，未进行直播，首席执行官马斯克也未出席。公司表示，用户可通过Tesla Robotaxi打车应用，在奥斯汀限定区域体验Cybercab无人驾驶服务。加拿大皇家银行资本市场分析师表示，特斯拉此次活动仅披露了有限的新信息，定价、生产节奏和监管审批等关键问题仍未解决。富国银行分析师也称“Cybercab发布活动令人失望”，并指出特斯拉奥斯汀机器人出租车服务正面临早期运营问题。此外，美国国家公路交通安全管理局已启动“审查查询”，以确认Cybercab是否符合联邦安全标准并完成相关安全认证。此前，特斯拉股价在活动前一日上涨5.4%。