“压力不会一直持续，预计业绩前低后高。”百度（BIDU.US）/中性百度（9888.HK）/中性 l 广告业务初步修复，视频业务越发恶化核心收入+2%。其中①广告收入同比-3.6%，反映出三季度实
“今年中国式地产危机，首先，并不是中国居民没有购房需求，需求仍然在；第二，地产危机是源于政府三条红线，短时间内对开发商停贷、抽贷，人为导致资金链断裂、甚至烂尾，打击购房信心；第三，以救市16条为代表的
美股隔晚收跌，纳指跌1%，道指及标指变动不大，投资者等待美国经济数据出炉，美10年期国债息率于3.8厘水平争持。中港股市方面，市场关注疫情发展以及个股业绩，北京进行三天三检，拖累科网股的走势。人行向6
个股点评 中国中免 (1880)市场普遍认为明年内地会进一步放宽防疫限制。中国中免是全球最大的旅游零售运营商，倘若内地航空业正常化，中国中免可率先受惠。随着更大规模的海口国际免税城刚开业，公司在海南市
海尔智家第三季营业收入 628.91 亿人民币，按年增加 8.6%；股东净利润 37.17 亿元，增长 20.3%。首三季营业收入 1,847.49亿元，增加 8.9%；净利润 116.66 亿元，
“自11月11日中国疫情防控优化20条颁布以来，新增确诊病例数量快速上升，引来部分地方政府又重新收紧了防疫措施。不排除因疫情反弹、冬季流感，以及春节因素，地方政府实际执行的防疫政策将有所收紧。但另一方
道琼斯综合工业指数收33745.69，下跌2.17点，几乎与上周持平；标普500指数收3965.34，本周下跌0.69%；纳斯达克指数收11146.06，下跌1.57%。 本周美股主要股指回吐了前
本周市场回顾 总结全周，恒指升666点或3.8%，收17992点，连升三个星期累涨3129点或21%；恒生科技指数升251点或7.2%，收3742点，连升三周累涨919点32.6%；恒生国企指数涨幅为
“11月份中国国债价格暴跌（收益率大幅飙升），导致本该 “躺赢” 的银行理财 “血流成河” ，国债和理财产品均被视为中国境内最安全的人民币资产，当安全资产价格暴跌，同时风险资产（A股和境内低评级信用债
环境及生态局局长早前表示，正与两电商讨明年电费安排，将于 11 月底或 12 月初公布细节。受俄乌战争、全球各地燃料空前短缺等因素影响，两电正面对庞大成本压力，预计明年无可避免会加电费。截至 202
腾讯公布截至今年 9 月底止第三季业绩，纯利达 399.43 亿元人民币(下同)，按年升 1.1%，胜预期。以非国际财务报告准则计算的纯利增长 1.6%，达到 322.54 亿元。 第三季收入为 1
市场普遍认为明年内地会进一步放宽防疫限制。于疫情期间，美团的到店、酒店及旅游业务一直深受疫情反复影响，故倘若内地清零有完结一日，美团可一定程度上受惠。回顾第二季，人们将餐饮外卖视为获取餐食的重要渠道
“三季度蔚来营收达到130亿元人民币，符合市场预期。由于同比翻倍的研发开支，三季度的净亏损为41.1亿人民币，远低于市场预期。不过，我们对明年的市场交付量和可控的支出有正面看法，认为公司在24年扭亏的
百威亚太于 2022 年前九个月，收入增长 4.3%，每百升收入增长 2.9%，此乃由于在韩国的收入管理举措以及在印度推行高端化所带动，部分抵销来自中国COVID 管控措施所带来的不利影响。2022
”美元重挫、政府大力挽救房地产（直接购债与16条），以及防疫20条放松措施，三箭齐发，均命中中国资产重估的“靶心”，成为交易的主线和重要边际变量。前瞻的看，这三支箭似乎都是“开弓没有回头箭”，将会对
个股点评 中国中免 (1880)中国民航早前已开始执行 2022/23 年冬春航季航班计划。报道指，第二步将是放松熔断规定。第三步是让国际航班逐步恢复至疫情前的水平。虽然目前尚不清楚这两步的实施时间表
“美国优于预期的通胀数据刺激美股昨日涨幅，加息途径将更为明确，美股是否已经筑底？市场关注的不确定因素是否已经反映在美股估值？” 美联储将维持加息途径美国10月CPI同比增长7.7%（市场预期8%），
“苹果公布了截至9月24日的第四财季财报，收入901.5亿美元，同比+8.1%，调整后净利润207.2亿美元，同比基本持平，两者均高于市场预期。” 苹果（AAPL.US）/买入 ·iPhone收入符合
华虹半导体(1347)公布第三季业绩，收入创新高达 6.3 亿美元，超市场预期的 6.25 亿美元，按年升 39.5%，毛利率环比再升 3.6 个百分点至 37.2%，归属公司持有人溢利按年升 10
领展(0823)今日公布中期业绩，可分派总额达 32.77 亿元，按年跌 1.8%，并且期内没有酌情分派，对比去年酌情分派共 1.46亿元。若果扣除酌情分派，中期基金分派实际增长 1.9%。由于分派
