道琼斯工业平均指数上周波动较小，周涨幅0.09%，收于42,352.75点。标普500指数涨幅0.22%，收于5,751.07点。纳斯达克指数周涨幅0.38%，报18,137.85点。上周指数呈横盘态势，但美债收益率和美元都出现了一定的上涨，美元周涨幅约2.1%，短期美债和长期美债收益率上涨0.2至0.36个百分点。在地缘政治的影响下，即使美债美元上涨会削弱黄金的吸引力，黄金价格依旧企稳。
周中ADP公布的小非农数据超出预期，同时薪资增速有所放缓，增速和2021年上半年持平。同时JOLTS报告中显示，8月份企业招工率下降、职位空缺上升。我们的观点是这些数据尽管代表了劳动力市场增长有所放缓，但仍然稳定。
拔萃视点
上周五，美国劳工部公布了9月的大非农数据，其真实数据大大超出了市场的预期。数据公布前市场预期在15万，而周五公布的数据则是超过了25万，足有预期的1.6倍之多。而同时公布的也有失业率数据，4.1%的失业率好于市场预期的4.2%。
在这两项数据公布之后，债券市场依据此对降息次数进行了调整，目前11月前降息次数接近一次。9月的数据在我们看来，11月降息25个基点的可能大大超过了50个基点。美国经济“软着陆”的可能性也随之增加，从政治角度来看，大选前的好数据也佐证了美联储9月降息的举措并不算太晚，为执政党增加了几分。
上周美股个股的关注点主要集中在科技和银行板块以及周尾的航空业。首先，苹果因分析师报告显示其最新发布的iPhone 16需求疲软，股价大跌3.4%。特别是订单削减的消息引发了投资者对苹果未来业绩的担忧，市场对苹果的未来前景持更加谨慎的态度。与此同时，特斯拉准备在10月10日发布其机器人出租车“Cybercab”原型，市场普遍认为这可能成为自动驾驶领域的重大突破，特斯拉的股价因此备受关注，投资者期待该公司能给出乐观的市场预期。
在银行板块方面，JPMorgan Chase (JPM) 即将发布的第三季度财报吸引了广泛注意，因其可能展示美联储降息对银行业净利息收入的实际影响。美联储的降息预期使得银行的收入面临挑战，尤其是在借贷利率降低的情况下，市场对JPMorgan的表现将会密切关注，以评估银行如何应对这一政策变化。
周五时，航空业板块发生了巨大的波动。主要原因是Spirit Airlines据传正与债权人讨论破产重组的可能性，导致其股价暴跌25%。Spirit面临收入下降和激烈的市场竞争，自与JetBlue的收购失败后，财务压力增加。与此同时，JetBlue和Frontier的股价分别上涨了17%和21%，因为投资者预期Spirit的破产将削弱竞争，为它们提供更多市场机会。
本周关注
本周市场将聚焦于科技发布会和关键宏观数据。特斯拉将发布“Cybercab”机器人出租车原型。CPI与PPI将分别于周四周五发布，这两项通胀数据将对美联储政策预期产生重大影响。除此以外，投资者还需密切关注地缘政治局势及其对能源市场的影响。
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来源：拔萃资本
