汇控(00005.HK)昨午公布去年全年税前盈利189亿美元，较2020年约88亿美元增逾1.1倍，惟仍较市场平均预期约191亿美元较低。汇控派发末期股息每股0.18美元，按年增20% ，全年派发0.25 美元，为该集团于去年公布自今年起将派息比率设定为40% 至55% 目标范围的下限。
新回购计划缩减至10亿美元，为上季20亿美元回购的一半。此外，汇控表示现时不拟于2022年内恢复按季派息，未来数年集团将继续检视会否恢复，会于明年2月或之前交代最新情况。
财务总监邵伟信昨日表示，派息比率是反映去年利润由预期信贷回拨所带动，预期2022年度派息比率可望提高。
汇控昨日收跌3.59%，报56.45港元。在伦敦扭转低开3.77% ，ADR(美国预托证券)较港收市反弹3%，报58.1港元。汇控今早高开，于10时45分，报58港元，升近3%。
该集团今早公告，于2月22日于伦敦市场回购295.43万股，回购价每股介乎5.271至5.519英镑，涉资约1.71亿港元。
目前全球关注的俄乌局势，行政总裁祈耀年表示，集团俄罗斯业务相当小，会关注未来几周局势发展，包括军事行动会否影响市场信心，如果牵涉制裁，亦要视乎实施详情。
汇控上季预期信贷损失开支约4.5亿美元，反映内地房地产市场的影响。当中香港预期信贷损失按季急升12倍；内地则按季升29%。
截至去年底，集团在内地商业房地产的敞口213亿美元，占内地风险敞口约11%。当中约43%来自内地，其余来自离岸市场，包括香港。集团指，风险敞口不涉及触及三条红线规定的内房，贷款主要集中在一线及二线城市。
祈耀年表示，上季已针对内地房地产行业增加计提拨备，以反映面对的流动性风险，对集团的预期信贷损失(ECL)影响在30个基点以内。
汇控表示，目前内地房地产市场发展导致内房商流动性收缩，令再融资风险上升。部分过往高信用评级的内房被下调评级，亦明显影响香港离岸相关风险敞口，风险甚至比内地更高。较早时，人民银行下调政策借贷利率后，内房债价及股价已部分复苏，由于不明朗因素仍存在，因此会继续密切监察潜在后续影响。
祈耀年表示，今年以来的环境已有轻微改善，但目前太早判断会否带来更多损失，亦不确定会否有额外拨备，但强调集团客户优质。
香港方面，邵伟信表示，香港业务受到新一波疫情影响，约一半分行网络需要关闭，产品销售受阻，今季表现或会稍为令人失望，但相信下季限制措施有望重新放宽，业务可迅速复苏。
祈耀年承认，新一轮防疫限制短线或影响财富管理业务，但不认为会动摇香港业务根基。
高盛发表报告指出，汇控去年末季经调整除税前利润40亿美元，胜该行预期6%，但逊市场预期3%。该集团在持续到4月底的20亿美元回购计划基础上，增加10亿美元回购。同时预计明年将实现10%的有形股本回报率，较原先预期提早一年，而高盛预期为10.4%。该行维持该股「买入」评级，目标价68元。
摩根士丹利发出报告，报告引述汇控指，预期今年贷款录中单位数增长，利率上升预期带来正面净息差展望。汇控并料于2023年达至少10%有形股本回报率，较先前预期提早一年。
大摩上调汇控2022年、2024及2025年每股盈利增长预测2%至4%，以反映净息差扩张及联营收入，但部分被非利息收入预测下调所抵销。此外，大摩预料汇控税率正常化较原先预期提早一年，因此上调汇控2023年每股盈测9.5%，原因料税率正常化较原先预期提早一年。该行将汇控目标价由58.2元调升至59元，评级「与大市同步」。
