合景泰富(01813.HK)上周初公布去年度经审核业绩跌63.7%，同时公布自2007年上市以来首度不派发末期股息，市场关注该公司现金流，股价于过去4个交易日累跌约20%，孔健岷表示向证券界透露拟出售部份投资资产与计划2022年将恢复派息，但股价今日仍跌7.22%至2.57港元，成交金额4541万港元。
银河联昌引述孔健岷表示，该公司正为香港项目进行额外融资，现计划将鸭脷洲项目的贷款价值比率(Loan-to-Value Ratio,LTV)由目前低于30%，提升至约60%水平，以获取40至50亿港元额外融资。
目前鸭脷洲项目已获预售审批，可以随时卖楼。另一启德项目则尚有35亿元库存已加紧推售。
孔健岷预期，基于市场的气氛疲弱，该公司2022年销售将下跌约10至15%。今年销售目标为900至950亿元(人民币.下同)，按年跌8至13%，可售货值为1600亿元，去化率55至60%就能完成目标。
内地一家以房地产行业的数据分析、行业研判、企业研究为核心的研究机构亿翰智库发出报告，指合景泰富在2021年有序压降有息负债规模，凈负债率和现金短债比保持达标。2021年末，合景泰富有息负债767.2 亿元，较2020年末下降1.5%，显示企业正在着力控制财务杠杆并初具成效。
合景泰富可售货值中70%位于大湾区及95%在较高次级城市，料可跑赢同行。孔健岷预期在8月销售将全面复甦。此外，他透露有近150亿元旧房改造资源可出售。
孔健岷预期2022年全年毛利率可达25%，高于2021年的21%，及可在2022年恢复派息。
银河联昌分析师与孔健岷会晤后，认为合景泰富将可获充足的资金还债，估值吸引，故维持其买入评级。
孔健岷披露改善现金流计划，未知能否改变之前多间大行关注其资金流的看法。
中金近日发出报告，指出考虑到合景泰富下半年债务到期相对密集，且当前新房销售表现未见明显改善、后续政策推出的实际内容和时点节奏仍存较大不确定性，预计未来数月公司销售和资金回笼或仍承压。
合景泰富3月集团及其合营企业及联营公司之预售额45.33亿元，按年减少56%；预售建筑面积约24.3万平方米，按年减少53%。
据该公司业绩报告披露，于2021年12月31日，该集团的银行及其他贷款、优先票据及境内公司债券分别约418.571亿元、274.551亿元及74.062亿元。在银行及其他贷款中，约75.812亿元将于一年内偿还，约233.543亿元将于2至5年内偿还，以及约109.216亿元将于5年后偿还。在优先票据中，约75.507亿元将于一年内偿还，约180.127亿元将于2至5年内偿还，以及约18.917亿元将于5年后偿还。在境内公司债券中，约52.02亿元将于一年内偿还，以及约22.042亿元将于第2年偿还。
