波动市中，聪明钱也会效法长线基金，寻找投资具业务前景的高息股，作为本港老牌重磅蓝筹股汇控(00005.HK)长期以来因派息可观，一直是本地非牟利机构、慈善团体、华资富豪及家族信托基金等投资组合的“收息股”首选。鉴于汇控近年派息不稳，持有该股逾30年的香港医学会，原来于去年已分阶段出售手持的约20万股，转投其他高息港股。
香港医学会义务司库杨协和接示，该会一直依靠投资收息推动会员事务，汇控派息不稳，他们只有选择“换马”，转投其他稳定的收息股及人民币定存，令医学会得以继续运作畅顺。
“温饱”与“情义”，香港医学会为了“生存”，选择了前者，于去年结束这一段30年的“关系”。其实香港医学会这一决定，说明了汇控业务前景并不乐观。该会义务司库杨协和表示，对汇控表现失望，称看不到清晰前景。
杨协和这一句话是众多汇控股东的心声，否则不会出现主要股东平保(02318.HK)支持“匿名”身份股东向汇控管理层提出分拆亚洲业务的建议。“忠心”的股东进言管理层，要求改革，希望看到明天会更好，香港医学会就选择自行退出。
艾明资本联合创办人庾婉华表示，近期汇控焦点之一肯定是有股东建议分拆亚洲业务，但这只是汇控改变的其中一个选项，有些投资者只着眼分拆能解决派息问题。她认为，只要业绩好派息就自然增加，企业以增加派息率吸引股东，假使业绩没有增长，业务前景不亮丽，这是没有意思的。“恒生银行(00011.HK)2022年度第一次中期股息按年减少36.4%，但我的投资组合有恒生银行，理由就是看好其业务前景。”
庾婉华重申之前观点，相信汇控分拆可更能反映内在价值，使发展战略会变得更为明晰，管理和资源更聚焦亚洲，释放香港的战略价值，取得增长，包括加深跨部门合作；善用创新意念，提升顾客体验；于大湾区及数码银行两大急速增长的领域，抢占市场份额；利用集团可持续融资的能力，协助区内客户转型。就算改革涉及裁员也非坏事，是资源重新调配，大家是看改革后业务能否好起来。
根据2022年首季业绩，亚洲业务占经调整收入51.5%，贡献集团列账基准除税前利润67.3%，此外汇丰为设立长期激励奖励所采用的同业组，挑选的同业组共12家，平均仅有23%的收入是来源于亚洲，同业的亚洲业务占比相比汇丰实际亚洲业务占比相差甚远，以地区增长状况表现估计，未来汇丰聚焦亚洲业务极有可能为股东带来更大的有形股本回报率(RoTE)及股本回报率(ROE)。若透过重组上市公司(计及交易成本后)有利明显提升实现财务指标，相信这对投资者及股东亦不容忽略。
对于股东建议，有报导指汇控高层反对有关分拆亚洲业务的建议，更于一个星期前与Robey Warshaw及高盛着手进行分析，目标在未来数周完成报告，并提交予董事会。庾婉华反问一句，“是否百年老店的高管都不想变”。
庾婉华表示，金融板块是不错的，而收息股亦有很多选择，今时今日长线基金的投资态度，不要以为他们永远忠贞不渝。在目前全球经济不稳大环境下，投资者较以前更有要求，更需要看到企业在逆境中如何规划好未来，如何有突破，如何执行既定的战略计划，达到预期效果。
当然，汇控都有“知音”客，专栏作家兼汇控长情股东曾渊沧亦持货30多年，目前约有数万股汇控，自该集团取消固定金额派息后，他说：“其收息总额减半，由于以往属超低价买入，故会继续持有。”
香港医学会与汇控“分手”，基于港人对汇控的情义结，今日香港金融圈，一早盲有人关注此消息，笔者与一位基金朋友说起此事，得到的回应是：“预计在内，等他的业务做好，香港医学会可能又要求“复合”。”
