联想集团(00992.HK)交出一份符预期业绩,该集团董事长兼首席执行官杨元庆昨对传媒表示,个人计算机(PC)市场于短期内仍存在一些挑战,对于智能设备业务集团(IDG)收入于短期而至和长期保持正增长抱有信心。
杨元庆指的挑战包括内地疫情、全球通胀、地缘关系紧张,以及芯片等供应短缺等。内地在疫情影响下,个人PC受居家办公娱乐等需求带动,冲击较商用PC弱,但内地与其他地区PC市场显现不同特点,其他地区的商用PC收入维持正增长。
杨元庆说,联想正争取最小化有关冲击,好消息是近期见到包括上海在内的各地管控有所放松。
证券界认为,内地放松封控措施,PC的需求可能没有之前那么强的需求。
至于芯片等零部件供应短缺最新情况,杨元庆表示,封控影响了生产与物流,芯片等原材料仍然短缺。不过,按业务类别看,见到PC方面的短缺有所缓解,数据中心和智能手机业务的短缺形势仍然严峻。
瑞信预计联想于4至6月的PC销量将按季略为下降,主要受宏观因素影响,但高端消费或游戏及商业需求维持强劲。虽然整体市场仍疲弱,但在市场份额增长及5G普及下,料其手机业务表现将继续跑赢。此外,短期内基础设施方案业务集团(ISG)仍受中国封城影响。
瑞信上调对联想2023至2024财年每股盈利预测约3%,但基于个人计算机业务疲弱,下调经营利润预测5至7%。
麦格理表示,虽然联想目前估值低,但并不是催化剂,因为市场预期终端需求减少,以及管理层表示服务器受供应链、能源、其他零部件及未能转嫁成本予消费者等情况影响而遇上瓶颈。
中金表示考虑到疫情对联想的生产及交付的影响,将其2023财年净利润预测下调11.5%至22.71亿美元,同时预测2024年盈利可达到27.81亿美元。该行将联想目标价下降至8.8元,但维持“跑赢行业”评级。