内地疫情的封控措施,影响供应链和物流紊乱,导致今年4月全国社会物流总额按年下跌3%,而今年首4个月则按年增加3.6%至 106.2万亿元(人民币.下同)。随着内地逐步解封,加上电子商贸发展持续,将带动物流和快递的需求回升。中通快递(02057.HK)今年第一季度,收入79.04亿元,按年增加22.1%,纯利上升69.8%至9.06亿元,经营利润增加76.4%至11 亿元。毛利率由2020年同期的16.9%,扩展3.6个百分点至20.5%。核心快递服务收入按年增加26.6%至72.2亿元,占总收入的87.6%。
今年首季度,该集团的包裹量为52.26亿件,按年增加16.8%,而单票价格增长8.5%。今年3月底,该集团的揽件派件网点数量超过30,700个;直接网络合作伙伴数量为5,750余个;自有干线车辆数量约为11,000辆;分拣中心间干线运输路线为3,650余条;而分拣中心的数量为99 个,其中88个由公司运营,11个由公司网络合作伙伴运营。期内,由于变种病毒Omicron的影响,导致业务量降低,使得单票分拣加运输成本上涨2.3%,惟相信随着疫情受控,情况料有改善。
该集团表示,考虑到当前市场条件和COVID-19 再度爆发的不确定性,该集团调整之前做出的年度业务量指引,预计今年的全年包裹量将介乎249.6亿至258.6 亿件的区间,按年增加12%至16%;较之前预增幅为18%至24%略为下调。与行业整体表现相比,该公司有信心实现全年市场份额至少增长1个百分点的目标。
走势上,昨日重上10天线,STC%K线升穿%D线,MACD熊差距收窄,短线走势料改善,可考虑195元以下吸纳,反弹阻力230.2元,不跌穿175.2元续持有。
笔者:金利丰证券研究部执行董事黄德几