今年2月中旬，澳大利亚央行（RBA）将现金利率由4.35%降至4.10%；而3月尾则维持指标利率在4.1厘不变。
而最近美国总统特朗普的对等关税政策令各国央行都沉着应对，澳元在0.59至0.64之间大幅波动，市场人士认为，澳大利亚央行（RBA）可能会在5月降息，除了5月之外，也会在7月和8月分别下调基准现金利率25点子，以抵消全球贸易和增长阻力带来的一些挑战。
以上观点从近期的会议纪要可看出一点端倪。澳大利亚央行3月底会议纪要显示，政策制定者担忧全球贸易冲突及其对澳大利亚的影响，特别是对国内通胀的影响。
澳大利亚央行4月货币政策会议纪要中表示，虽然对近期前景存在不确定性，但预计在5月将有更清晰的信息来做出利率决定。央行表示，其对澳大利亚经济在未来几个季度复苏的看法仍未改变，预计劳动力市场将保持强劲，尽管2月出现了意外下滑。
澳大利亚央行在2月启动了宽松周期，当时有明确迹象表明通胀正在降低，尽管核心通胀尚未持续落入央行2%至3%的目标范围内。澳大利亚经济增长放缓也进一步支持更多宽松政策的理由，但由于通胀仍存在持续上行风险，预计澳大利亚央行在进一步宽松方面仍将保持谨慎。
央行认为，如果为应对美国关税带来的全球不确定性而在4月减息，属为时尚早，但央行将在5月会议上重新考虑减息前景。美国对等关税在澳大利亚央行4月议息会议后才公布。
会议纪录显示，委员会认为，美国总统特朗普的关税计划会带来经济下行及通胀上升的风险，将密切关注这些风险的表现。现阶段货币政策不宜对潜在风险作出反应，5月会议将是重新审视货币政策制定的合适时机，但没有预先决定5月采取行动。
澳大利亚央行将于5月19至20日举行下次会议，市场估计将减息0.25厘，与2月首次减息的幅度一致。
（本人及相关人士没持有上述股分）
大湾区家族办公室协会李慧芬教授
日期：2025年4月16日星期三
