美中濒临全面脱钩，美国对华关税总税率在数轮加征后已激增到至少145%。而且，从5月2日起，对中国800美元以下小额包裹关税税率将从原计划的90%提高至120%。
隔夜要点
l 美国股市周四大幅收挫，因对美国总统特朗普多线关税战对经济影响的担忧日益加剧。多数美国公债收益率走低，继周三10年期公债销售强劲之后，市场对财政部30年期公债标售的需求良好，缓解了市场对买家在关税导致的市场波动中回避公债的担忧。美元兑主要货币下跌，兑避险货币瑞郎创下10年新低，市场消化了特朗普总统在关税问题上的戏剧性逆转。油价每桶收跌超2美元，回吐了上一交易日的涨幅，原因是投资者重新评估了美国暂停征收全面关税的计划，并将焦点转向了美中贸易战。金价大涨近3%，创下纪录新高，美元下跌和中美贸易战升级推动投资者奔向避险黄金。
国际新闻
l 美中濒临全面脱钩，美国对华关税总税率在数轮加征后已激增到至少145%。而且，从5月2日起，对中国800美元以下小额包裹关税税率将从原计划的90%提高至120%。
l 白宫国家经济委员会主任表示，中美之间没有就关税问题进行具体磋商，特朗普和习近平料在未来某个时候对话。
l 美国通胀率在关税冲击前意外降温，3月整体CPI近五年来首次环比下降，策略师称这只是暴风雨前的平静，关税会导致今后通胀升高。堪萨斯城联储行长称，若必须在双重使命间做出取舍，他将优先考虑抑制通胀。波士顿联储行长表示，关税推高通胀可能导致降息延迟。
l 美国杠杆贷款基金单周资金流出规模创纪录新高，投资者担心关税将冲击美国经济并迫使美联储提前降息。
l 美国众议院表决通过预算计划，特朗普减税和提高债务上限的行动再获进展。
l 美国下调2025年全球石油需求增长预测，较上月预测减少约40万桶/日。高盛：油价崩跌将对沙特财政产生深远影响，今年赤字恐飙升至670亿美元。
l 桥水创始人达利欧称，关税风暴严重损害美国的可靠形象，他对美债的基本供需状况尤为担心。
l 欧盟宣布，针对美国金属关税的反制措施将暂缓90天实施，在此期间将与美国继续谈判。
l 因特朗普关税行动引发英债收益率飙升，英国央行暂停出售长期国债。
l 在特朗普威胁对制药业加征关税后，瑞士制药巨头诺华承诺未来五年在美投资230亿美元。
l 普拉达将以13.75亿美元收购范思哲，交易资金将来自于15亿欧元新债募资所得。
大中华新闻
l 中国外汇管理局官员发文称，经济基本面和外汇市场韧性较强，人民币汇率保持适当弹性，可以有序释放压力。
l 《南华早报》报道称，欧盟领导人拟7月赴北京会见与中国国家主席习近平举行峰会。另据德国商报报道，中国和欧盟正在就取消对华电动车关税进行谈判。英国十年来首次派遣最高国防官员访华，本周将与中国军方高层举行会谈。
l 据悉中国本周进口大量巴西大豆，因贸易战升级导致购买美国大豆变得不可行。
l 台积电（TSM.US）第一季度营收超预期，美国关税落地前AI需求激增。
l IFR：宁德时代获批在香港上市，募资规模可能在50亿至70亿美元，将成为自2021年快手科技IPO以来香港规模最大的上市交易。
l 碧桂园：境外债务重组方案的主要条款获得持有大量现有债务的债权人支持，此外，与协调委员会某些成员的协商亦接近完成。
l 霸王茶姬寻求在美国启动IPO，将以每股26-28美元的价格发行1468万份美国存托股票。
l 阿根廷在美国财长贝森特访问前与中国续签货币互换协议的部分额度，有效期延长12个月。
商品及外汇市场
l 彭博美元指数三连跌，触及半年新低，美国3月份通胀意外降温。瑞郎和日元在G-10货币中涨幅居前。
l 原油延续震荡走势，周三的缓解性反弹过后，油价周四再度回落。
l 金价再创新高，投资者持续担忧关税对全球经济的影响。
财报和经济数据焦点
l 美国3月PPI年率（前值：3.2%，预测值：3.3%）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校对：Gloria Guo
