周五，亚洲股市下跌，韩国和日本股市遭遇大量抛售，而避险资产黄金则创下历史新高。此前，美国总统唐纳德·特朗普的最新关税举措引发了投资者对全面贸易战的担忧。据野村证券表示，特朗普的报复性关税对中国的冲击并不显著。在东京核心消费价格指数（CPI）加速上升后，日元汇率走高。
美联储的柯林斯认为关税将推动通胀上升。美国待完成房屋销售量上个月从历史低点上升了2%，超出预期。美国期货市场表现不一。埃隆·马斯克在接受福克斯新闻采访时表示，他计划在5月底前削减1万亿美元的政府开支。
以下是一些热门交易的依据：
宏观
· 香港恒生指数上涨0.6%，在很大程度上忽视了汽车关税威胁。特朗普表示，他愿意降低对中国的关税，以促成与TikTok的中国母公司字节跳动达成交易，出售这一热门应用。
· 欧盟和加拿大暗示将对美国的汽车关税进行报复，而特朗普警告称，如果他们联合对抗美国，关税将“远高于”目前的计划。
· 美联储的苏珊·柯林斯表示，关税推动通胀“不可避免”，并补充说，保持利率稳定的时间可能是合适的。
· 美国第四季度GDP年化环比增长率被上调至2.4%，超出预期。美联储首选的通胀指标——核心PCE价格指数被下调至2.6%。
· 上周美国初请失业金人数为224,000，较前一周的223,000有所上升。华盛顿的持续申请人数上升至自2021年以来的最高水平，可能反映了特朗普政府DOGE改革的初步影响。
权益
· 与人工智能相关的半导体股票延续了昨日的跌势。AMD在杰富瑞下调评级后下跌3%，尽管报告中几乎没有新信息。由于技术图表表现不佳，AVGO下跌4%，跌破自2023年低点以来的周趋势线。NVDA下跌2%；MU下跌1%；VRT下跌7%；ANET下跌3%；TSM下跌3%。
· “AI计算能力指标”CoreWeave在首次公开募股前将估值大幅下调28%，几乎减半了融资规模。
· 在汽车行业，通用汽车暴跌超过7%，福特汽车收盘下跌近4%，斯特兰蒂斯下跌超过4%。
· 旅游股票走弱：EXPE下跌2.5%，ABNB下跌2.3%。数据显示，从加拿大到美国的航班数量下降，影响了一些航空公司股票。ABNB在上半年北美的预订表现不及渠道预期，短期租赁前景比之前估计的更差。
· OpenAI接近完成由软银主导的400亿美元融资轮，估值预计将达到3000亿美元。首席执行官萨姆·奥特曼表示，对ChatGPT的文本到图像应用的高需求导致了GPU过载和系统崩溃。
· CoreWeave在缩减规模的首次公开募股中筹集了15亿美元，每股售价40美元。
· Lululemon在市场收盘后因发布悲观前景而下跌。
· AppLovin在Muddy Waters发布针对该公司的做空报告后暴跌20%。
· 沃尔玛在墨西哥的本地单位今年投资60亿美元，以增加更多地点和机器人物流中心。
· PDD上涨1.5%；BABA上涨2.5%；JD上涨2.6%；BIDU上涨1%。
· 中芯国际第四季度收入同比增长30.9%，创下历史新高，而净利润同比下降13.5%。预计2025年的资本支出将保持平稳。
外汇和大宗商品
· 在商品市场，金价在周五创下历史新高，贸易战的威胁促使投资者涌向这一避险金属。现货黄金最新上涨0.58%，报每盎司3,073.31美元，未见减弱迹象。
· 油价保持稳定，交易者评估原油供应紧缩以及新的美国关税及其对全球经济的预期影响。
· 在货币市场，美元面临季度下跌，因为对关税对美国经济增长影响的担忧加重。欧元稳定在1.07942美元，预计在1月至3月期间上涨4%。
其他
· 今日图表：今年迄今为止，黄金价格已上涨超过16%，有望实现自1986年以来的最佳季度。州街资本的阿卡什·多希表示，政策和地缘政治的不确定性可能会维持这一反弹，因为一些投资者“更青睐黄金，相较于股票和长期国债”。
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校对：Gloria Guo
