美失业率意外升高；卡尼将任加拿大总理；中国CPI转跌
美国2月份新增非农就业人数低于预期，并且一月数据有所下修，失业率意外升至4.1%。
隔夜要点
l 美国股市周五收高，从早盘的跌势中反弹，此前美联储主席鲍威尔称经济 "形势良好"，但美国贸易政策的不确定性导致华尔街创下数月来最大单周跌幅。美国10年期公债收益率上涨，扭转稍早跌势。美元兑欧元和日圆触及数月最低，兑其他大多数货币也下跌，数据显示美国劳动力市场2月放缓，创造的就业岗位少于预期。油价上涨，但从盘中高点回落，因为美国总统特朗普威胁说，如果俄罗斯不能与乌克兰达成停火协议，将对其实施制裁。金价回落，但周线上涨，受助于避险资金流入，以及美国就业报告显示就业岗位增长低于预期，暗示美联储有望在今年降息。
国际新闻
l 美国2月份新增非农就业人数低于预期，并且1月数据有所下修，失业率意外升至4.1%。
l 美联储主席鲍威尔表示，虽然经济前景的不确定性增加，但美国经济仍然处于良好状态，不需要急于调整货币政策。
l 美联储理事Kugler表示，鉴于通胀面临上行风险，央行在一段时间内维持利率不变可能是合适的。
l 特朗普表示可能本周初宣布对加拿大木材和乳制品加征对等关税。商务部长卢特尼克预计美国对进口钢铝全面征收25%关税的措施将于周三如期生效。
l 关税重拳引发越来越多的不安与忧虑，特朗普团队开始强调经济短期内难免经历阵痛。
l 特朗普上周致信伊朗最高领袖哈梅内伊，敦促伊朗进行谈判并达成防止发展核武器的协议。哈梅内伊表示，不会迫于欺凌者的压力而启动核谈判。
l 美国众议院共和党人公布支出法案，使政府机构持续运作至9月30日，该法案可能在国会遭到民主党人反对，如果法案遭否，联邦政府恐于3月15日停摆。
l 欧元区去年第四季度经济环比增长0.2%，增速是初值的两倍，受消费支出和企业投资提振。
l 知情人士透露，俄罗斯政府愿意讨论与乌克兰的临时休战，前提条件是在最终和平解决方案上取得进展。另据悉特朗普团队正在研究停战谈判取得进展后放宽对俄制裁的选项。
l 俄罗斯军队收复了库尔斯克州被乌克兰控制的一些领土，令基辅在与莫斯科的潜在和谈中失去一个筹码。
l 马克·卡尼赢得自由党党首选举，势将成为加拿大下任总理。加拿大财长表示，渥太华已准备好就美墨加贸易协定以及防止中国向北美倾销商品与特朗普政府展开谈判。
l 中国宣布，自3月20日起，对原产于加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。
l 标普500指数上周创下六个月以来最差表现，科技股首当其冲，英伟达（NVDA.US）市值较纪录高位蒸发1万亿美元，特斯拉回吐美国大选日以来的涨幅，抹掉7000亿美元市值。参见：《【市场要评】nVidia（NVDA.US）：维持买入，下游需求旺盛至少25年无忧，主要关注26年》
l 知情人士透露，微软（MSFT.US）开发了自研人工智能模型，并认为这些模型可以比肩OpenAI等行业领导者的产品。
大中华新闻
l 中国2月居民消费价格指数同比下降0.7%，13个月来首次下跌，工业生产者出厂价格连续第29个月下跌，显示通缩压力居高不下。
l 中国2月末外汇储备环比增加181.88亿美元。黄金储备连续第四个月扩大，显示中国央行继续推进外汇储备多元化。
l 新华财经援引未具名受访人士报道称，中国2025年全年存款准备金率有望下降约0.5-1个百分点，向市场释放1万亿-2万亿元的流动性。
l 百度（BIDU.US/9888.HK）发行可交换债券募集了20亿美元，债券可交换为携程的香港上市普通股。参见：《【市场要评】百度（BIDU.US/9888.HK）：估值已有一定修复，业绩与我们前次预期相似，适时卖出止盈》
l 《华尔街日报》：据悉白宫出于国家安全关切酝酿如何限制中国人工智能应用DeepSeek，选项包括将其从美国的应用商店下架。
l 商品及外汇市场
l 彭博美元指数创下2022年来最大周跌幅，美国2月新增非农就业人数低于预期。
l 原油连续第七周下跌，俄罗斯对讨论在乌克兰停火持开放态度，这增加了莫斯科恢复原油出口的可能性。铜价回落，金价基本持平。
财报和经济数据焦点
l 美国2月纽约联储1年通胀预期（前值：3.00%）
l 中国2月M2货币供应年率（前值：7.00%，预测值：7.00%）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校对：Penny Yang
