【中信建投：医药大健康行业“2025年度十大展望” 疫苗出海模式趋于多元】

【中信建投：医药大健康行业“2025年度十大展望” 疫苗出海模式趋于多元】中信建投证券发布医药大健康行业“2025年度十大展望”。展望一 ADC：23年全球销售额超百亿美元，新靶点潜力初现；展望二 GLP-1：减重赛道发展成熟，新靶点存在潜在出海机会；展望三 IO多抗赛道孕育大机会，TCE技术向实体瘤与自免迈进；展望四 AI+器械：医学影像、IVD、机器人领域中AI应用持续深化；展望五 脑机接口：多学科交叉的前沿技术，国内外研究进展加速；展望六 基因测序：上游25年有望回暖，下游重点关注早筛及复发监测；展望七 创新疫苗：海外mRNA传染病疫苗及肿瘤疫苗管线值得关注；展望八 器械出海：海外市场大有可为，国产龙头蓄势待发；展望九 生物制品出海：疫苗出海模式趋于多元，血制品海外注册持续推进；展望十 行业整合：关注器械、中药、制药板块及央国企。