其他头条:特朗普想实施什么关税 | 什么MS升级以超重
市场亮点
亚洲股市下跌，美国期货走势喜忧参半。中国股市因农历新年假期休市。
恒生指数开盘上涨139点，收于2337点，涨幅0.7%；市场成交额为20.2亿港元。恒生中国企业指数开盘涨46点，收报7428点，涨幅0.6%；恒生科技指数开盘升36点，收盘涨0.8%，收报4723点。
重要新闻
· 万科企业股份有限公司（China Vanke）在香港股市大涨8.7%，连续第四天上涨。分析师说，万科管理层的最新举措表明，深圳政府可能会出手救助。花旗分析师Griffin Chan在一份报告中写道，深圳国资委强调，其有足够的规模支持深圳麦德龙集团（SZMC）采取一切必要的市场化和法制化措施，以促进万科的稳定发展。中证集团认为，尽管面临流动性挑战，万科仍拥有优质资产，因此，中证集团将进一步帮助万科协调资源，组建新的管理团队。花旗表示，万科10月至12月的表现不错。2024年合同销售额可能使其第25季度的流动性显现
· 摩根士丹利将阿联酋股票评级上调至增持，并建议近期在新兴市场股票配置中谨慎对待中国股票，理由是在评估特朗普政府上任第一周后，市场和政策可能出现调整。包括丹尼尔·布莱克在内的策略师在一份报告中写道:“阿联酋在盈利修正广度、净资产收益率概况和行业分析师的支持性基本面观点方面得分很高。”鉴于美国贸易和竞争调查将在25年第一季度进行，通缩压力和贸易紧张风险持续存在，建议对中国股市在3到6个月内保持谨慎。将巴西的评级下调至低位，理由是“挑战性的财政状况和随后巴西央行持续收紧的货币政策”。将马来西亚评级下调至同等权重，理由是盈利能力相对较低和盈利修正下滑。鉴于墨西哥与美国进行更好政策校准的潜力，将墨西哥提升至同等权重。印度、新加坡、南非和波兰仍然超配；韩国仍然超配。称其“在过去12个月中，其APxJ/EM 市场配置框架在市场中性的基础上提供了26.5%的回报，而同期MSCI APxJ/EM 指数的回报率为13.7%”
· 中国半导体相关股票在香港连续第二日下跌，因为DeepSeek推出的廉价AI模型加剧了人们对股票估值以及需要更多高端科技硬件的担忧。中芯国际在香港的股价跌幅高达5.6%；华宏半导体下跌-4.2%，HG半导体跌6.5%。中国内地股市因农历新年休市，香港股市周二早盘收市。芯片类股周一在全球范围内暴跌，英伟达的市值因此蒸发了近6000亿美元
· 唐纳德·特朗普（Donald Trump）希望对所有商品征收比2.5%“大得多”的关税。他表示，即使他知道会是什么，他也不会设定关税。英国《金融时报》早些时候报道，新确认的财政部长斯科特·贝森特（Scott Be sent）正在推动将普遍关税从2.5%开始。美元延续了上涨势头。他还将在“不久的将来”对外国芯片、药品和金属征收关税。
· DeepSeek的发布应该为美国产业敲响“警钟”，特朗普表示，强调他们需要保持专注。
· 英伟达在周一的崩盘中损失了589亿美元后，在市后市场小幅上涨。该公司表示，DeepSeek的“卓越”进步仍然需要大量芯片。
· 山姆·阿尔特曼称DeepSeek的R1令人印象深刻，并表示拥有一个新的竞争对手是“令人振奋的”。
· 对人工智能颠覆者的担忧连续第二天涌入亚洲，东京的安捷伦暴跌10%。
· 知情人士称，Diameter和Darsana等公司购买了作为概念验证交易的10亿美元X债务中的大部分。这笔债务还有一个甜头:该公司声称持有埃隆·马斯克的xAI约60亿美元的股份。
· 据称，法国巴黎银行计划将投资银行家的奖金提高5%左右，股票交易和债券资本市场有望从中受益最多。
· 特朗普表示，微软正在洽谈收购抖音的美国分公司，并补充说会有“很多”竞标者。
· 据说雅诗兰黛正在审查其产品组合，这可能会导致一些品牌的销售。
· 黑石集团认为，2025年并购的增加将促进CLO销售。
· 知情人士称，高盛的杰夫·埃吉将加入Silver Point，担任欧洲交易主管。
· 知情人士称，特朗普将签署行政命令，限制跨性别军人在军队服役，并恢复因拒绝接种Covid疫苗而被开除的军人的职务。
· 司法部解雇了十多名在杰克·史密斯领导的调查中工作的官员，因为他们无法被信任来执行特朗普的议程。
· 总统表示，他将下令建造一个导弹防御系统，该系统将完全在美国生产。
· 经济学家对中国购物补贴计划对增长的长期效益持怀疑态度，该计划旨在促进消费，特别是在农历新年假期期间。
· 新西兰12月就业岗位增加2615个，或0.1%，达到236万个，连续第二个月增加，进一步表明今年劳动力市场将复苏。
· 阿奇戈斯的前首席财务官帕特里克·哈利根因在比尔·黄的家族办公室倒闭前和期间欺诈银行而被判处八年监禁。
· 蒙特利尔银行（BMO）解雇了其美国抵押贷款支持债券部门的一名管理人员，原因是他涉嫌调查误导性营销。
· 花旗私人银行主管艾达·刘辞职。KKR聘请梅丽莎·基维特为其首位固定贡献主管。全食首席执行官杰森·布切尔接管了亚马逊的整个杂货部门。
· 沃尔格林在CNBC报道其与Sycamore的潜在私有化交易“基本告吹”后股价下跌。
· 一位知情人士称，辛克莱电视公司计划发行14.3亿美元的债券，以偿还现有贷款。
· 每日图表： 在周一的红色海洋中，至少有一种股票脱颖而出：价值股。MLIV称，该行业可能会出现更多收益。标准普尔500价值指数和标准普尔500增长指数之间的比率接近其历史低点，这表明价值即将逆转。
· 中国万科（ China Vanke ）股价在香港大涨 8.7% ，连续第四天上涨，原因是分析师称该开发商管理层的最新举措表明可能会得到深圳市政府的救助。 花旗银行分析师格里芬 - 陈（ Griffin Chan ）在一份报告中写道，深圳市国资委强调，它有足够的规模支持深圳地铁集团（ SZMC ）采取一切必要的市场化和法制化措施，促进万科的稳定发展。深地铁认为万科尽管面临流动性挑战，但拥有优质资产，因此将加大力度帮助万科协调资源，组建新的管理团队。花旗称，万科 2024 年 10 月至 12 月的合约销售情况良好，可为其 25 年第一季度的流动性带来可见性。
· 摩根士丹利将阿联酋上调至增持，并建议近期在新兴市场股票配置中谨慎对待中国，理由是在对特朗普政府上台第一周进行评估后，市场和政策可能出现调整。 " 包括丹尼尔 - 布莱克（ Daniel Blake ）在内的策略师在一份报告中写道： " 阿联酋在盈利修正广度、投资回报率概况和行业分析师的支持性基本面观点方面得分很高。 " 鉴于通货紧缩压力和贸易紧张局势风险持续存在，美国贸易和竞争调查将持续到 25 年第一季度 " ，建议在 3-6 个月内谨慎对待中国股票。下调巴西股票评级至减持，理由是 " 严峻的财政形势和随后巴西央行持续收紧的货币政策 " 。下调马来西亚评级至 " 等权重 " ，理由是盈利能力相对较低，且盈利修正出现下滑。鉴于墨西哥有可能与美国进行更好的政策调整，上调墨西哥评级至 " 等权重 " 。继续增持印度、新加坡、南非和波兰；继续减持韩国。称其 " 亚太、日本和东欧市场配置框架在过去 12 个月中在市场中性的基础上实现了 26.5% 的回报率，而同期 MSCI 亚太、日本和东欧指数的回报率为 13.7%" 。
· 中国半导体相关股票在香港连续第二天下跌，原因是 DeepSeek 推出的廉价人工智能模型加剧了市场对股票估值以及对更多高端科技硬件需求的担忧。中芯国际在香港的跌幅高达 5.6% ；华虹半导体 -4.2% ，桓基半导体 -6.5% 。内地股市因农历新年休市；香港股市周二提前休市。周一全球芯片股暴跌，英伟达市值缩水近 6000 亿美元
· 唐纳德 - 特朗普希望制定比 2.5% " 大得多 " 的全面关税，尽管他知道关税会是多少，但表示暂时不会确定。英国《金融时报》早前报道称，新确认的财政部长斯科特 - 贝森特（ Scott Bessent ）正在推动从 2.5% 开始的普遍征税。美元延续涨势。他还将 " 在不久的将来 " 对外国芯片、药品和金属征收关税。
· 特朗普说， DeepSeek 的发布应该为美国工业敲响 " 警钟 " ，强调他们需要保持激光聚焦。
· 英伟达公司（ Nvidia ）在周一的暴跌中损失了 5890 亿美元，盘后一度上涨。该公司表示， DeepSeek 的 " 卓越 " 进步仍然需要大量的芯片。
· 山姆 - 阿尔特曼称 DeepSeek 的 R1 令人印象深刻，并表示有一个新的竞争对手是 " 令人振奋的 " 。
· 对人工智能颠覆者的担忧第二天涌入亚洲， Advantest 在东京暴跌 10% 。
· 熟悉情况的人士说， Diameter 和 Darsana 等公司购买了作为概念验证交易的 10 亿美元 X 债务中的一大部分。这些债务还附带了一个甜头：对该公司在埃隆 - 马斯克（ Elon Musk ）的 xAI 公司中约 60 亿美元股份的债权。
· 据说法国巴黎银行计划将投资银行家的奖金提高约 5% ，预计股票交易和债务资本市场将受益最大。
· 特朗普表示，微软正在洽谈收购 TikTok 美国分公司，并补充说将会有 " 很多 " 竞购者。
· 据说雅诗兰黛正在审查其产品组合，可能会出售一些品牌。
· Blackstone 认为并购的增加将促进 2025 年 CLO 的销售。
· 据知情人士透露，高盛的 Jeff Egee 将加入 Silver Point ，担任欧洲交易主管。
· 熟悉内情的人士称，特朗普将签署行政法案，限制变性军人在军队服役，并恢复因拒绝接种 Covid 疫苗而被开除的军人的职务。
· 司法部解雇了十多名曾参与杰克 - 史密斯领导的调查工作的官员，因为不能相信他们会执行特朗普的议程。
· 总统说，他将下令建造完全在美国生产的导弹防御系统。
· 经济学家对中国购物者补贴计划给经济增长带来的长期利益持怀疑态度，该计划旨在促进消费，尤其是在春节假期。
· 新西兰 12 月份的就业岗位增加了 2615 个或 0.1% ，达到 236 万个，连续第二个月增长，这增加了劳动力市场将在今年复苏的迹象。
· Archegos 前首席财务官帕特里克 - 哈里根（ Patrick Halligan ）因在比尔 - 黄（ Bill Hwang ）家族办公室倒闭之前和期间诈骗银行而被判处八年监禁。
· 蒙特利尔银行（ BMO ）因误导性营销调查解雇了其美国抵押贷款支持债券部的一名高级经理。
· 花旗私人银行主管 Ida Liu 辞职。 KKR 聘请 Melissa Kivett 为其首位固定缴费主管。 Whole Foods 首席执行官 Jason Buechel 接管了亚马逊的整个食品杂货部门。
· 据 CNBC 报道，沃尔格林与 Sycamore 的潜在私有化交易 " 基本破裂 " ，随后沃尔格林下跌。
· Sinclair Television 计划发行 14.3 亿美元债券，以偿还现有贷款，一位知情人士透露。
· 今日图表在周一的一片红海中，至少有一枝独秀：价值股。根据 MLIV 的数据，该板块可能会有更多涨幅。标准普尔 500 价值指数与标准普尔 500 成长指数之间的比率接近历史最低点，这表明价值股已做好反转的准备。
今日外汇及大宗商品亮点
美元周一下滑，在最近的下跌后反弹，因为在美联储即将召开政策制定会议的一周开始之际，人们重新关注特朗普政府可能的贸易关税。
油价周二徘徊在两周低点附近，此前中国疲弱的经济数据和全球变暖的天气预报令需求前景恶化。
来源：金马资本管理(香港)有限公司
