上周回顾
上周港股三大指数集体调整，恒生指数收盘19,760.27点，跌幅1.64%；恒生科技收盘4,403.12点，跌幅2.98%；国企指数收盘7,159.28点，跌幅2.00%。
恒生指数周走势图
数据来源：FUTU
资金流向
全周南向资金净流入279.11亿港币，偏好投资于新经济行业龙头公司。
数据来源：Wind
板块与个股
上周出现多个表现亮眼的板块, 烟草及电子烟板块周涨28.67%，黄金板块周涨8.57%。金价在2025年喜迎“开门红”，老浦黄金（06181.HK）周涨28.42%，报272.00港元,自上市以来涨幅超320%；中国黄金国际（02099.HK）周涨14.78%,报43.10港元；招金矿业（01818.HK）周涨8.76%,报11.42港元。
新股健康之路（02587.HK）在2024年12月27日以7.80港元的招股价正式上市，截至周五收盘时涨幅为64.62%，报价为12.84港元。健康之路是中国经营数字健康医疗服务平台。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，健康之路在平台上的注册个人用户数目为第四大数字健康医疗服务平台;根据2023年的收入计算，健康之路也是第五大数字健康医疗服务平台。
思摩尔国际（06969.HK）于2024年12月27日发布了购股权计划和股份奖励售出计划。他们计划向陈志平先生和其他12名参与者授予总共6100万份购股权和226万份购股权，授予价格为每股11.26港元，并且计划向另外9名参与者授出141.6万股奖励股份。这次股权激励导致思摩尔国际股价周涨25.40%，报价14.12港元，达到近3个月以来的新高。
拔萃视点
在IPO方面，港股市场目前呈现繁荣景象。目前有8只新股正在跨年招股，包括布鲁可、海螺材料、赛目科技、宜宾银行等。这8只新股的最高募资额合计可能超过45.52亿港元，预计将在1月8日至15日登陆港交所，成为新一年的“首班车”。香港投资推广署预计，2025年将有更多大规模公司选择在香港上市。中国证监会鼓励内地龙头企业选择香港上市，加上内地计划实施适度宽松的货币政策，将继续推动IPO趋势。香港作为上市目的地的固有优势也增强了其吸引力。
在资金方面，2024年港股通资金流入，但外资回流存在不确定性。外资整体净流出港股5544亿港元，交易型外资在市场反弹时段阶段性流入，但累计流出102亿港元。展望2025年，随着国内政策发力，基本面复苏明朗，外资有望阶段性回流，但持续性回流尚待观察。全球资产配置方面，外资偏好港股和科技板块，性价比持续提升。
海外方面，市场预期特朗普政府对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯实施制裁政策，导致油价持续上涨。西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特原油价格均上涨，带动能源股表现强劲。英国石油（BP.US）和雪佛龙（CVX.US）股价表现良好。尽管地缘政治因素可能短期内推高油价，但长期来看，供需基本面仍是能源行业前景的决定因素。
国内方面，2024年12月份中国大宗商品价格指数（CBPI）略有回调但仍高于年内低点，显示大宗市场整体运行平稳。中国人民银行货币政策委员会释放了七大信号，表示2025年宏观政策将更积极，着力稳定经济增长和物价。政策重点包括支持小微企业融资、完善利率形成机制、稳定房地产市场等。这些政策举措已反映在部分宏观数据上，若未来增量政策能迅速见效，将对2025年港股走势产生支撑。
