美国11月零售销售超预期上升，得益于网购和汽车销售激增。而工业产值意外连续第三个月下降，受公用事业和矿业拖累。
隔夜要点
美国股市周二回落，因在美联储今年最后一次宣布政策利率之前，投资者保持谨慎，此前的经济数据显示消费者支出依然稳健。美国公债收益率在震荡交投中下跌，市场普遍预计美联储将在周三为期两天的会议结束时做出降息决定，并可能发出暂时暂停降息的信号。美元兑主要货币上涨，此前美国公布的零售销售数据好于预期，显示出基本经济势头，同时市场为美联储和其他央行的利率举措做好准备。油价下跌约1%，至一周低点，因德国和中国发布不利的经济数据后出现需求担忧，同时投资者在美联储做出利率决定前保持谨慎。
国际新闻
l 美联储将在当地时间周三下午公布利率决定及最新点阵图，市场普遍预计降息25基点。RBC预测，点阵图料显示明年仅降息两次。关税担忧推动经济学家上调2025年美国通胀预期，他们预计美联储明年将在3月、6月、9月会议上降息。T. Rowe认为，随着美国财政状况恶化，10年期美债收益率可能二十多年来首次升至6%。参见：《【市场要评】2025年投资主题：High for Longer》
l 美国11月零售销售超预期上升，得益于网购和汽车销售激增。而工业产值意外连续第三个月下降，受公用事业和矿业拖累。
l 比特币连续第二天刷新历史最高纪录，交易员上看11万美元。
l 随着基金经理现金持有量降至纪录低点，更多资金转投美国股市，美国银行认为全球股市闪现卖出信号。
l 彭博：据悉特朗普的俄乌问题特使计划下个月访问基辅，并且对受邀前往莫斯科持开放态度。
l 英国薪资增速一年来首次加快，交易员下调明年降息押注，英国-德国10年期国债收益率差创1990年以来最大。
l 受经济不确定性影响，德国12月商业前景指标意外出现大幅下滑。
l 加拿大通胀率三个月来第二次低于央行2%目标，支持央行鸽派立场。面对经济和政治风险双重夹击，加元跌破1美元兑1.43加元，创新冠疫情以来最低。
l 以色列认为加沙停火谈判有可能取得突破，路透称停火协议有望在几天内签署。
大中华新闻
l 彭博：据悉拜登政府拟对中国传统芯片展开贸易调查，可能导致针对医疗设备、汽车、智能手机和武器的关税或进口限制。中国台湾拟成立所谓“芯片台湾队”，以避免本地供应链与大陆晶圆厂合作。
l 中国将从1月1日起把沪、深市场A股分红派息手续费减半，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。
l 中国国资委发布意见稿，要求央企加强市值管理工作，推动中央企业和控股上市公司建立常态化股票回购增持机制。
l 美银证券12月初对全球基金经理的调查显示，“做空中国股票”在沉寂两个月后再次成为最热门交易之一。
l 百度参股的健康之路拟通过香港IPO筹资至多2.2亿港元，发行价指导区间为7.8至8.8港元，将于12月30日挂牌交易。
商品及外汇市场
l 美元指数小幅上涨，加拿大政局不稳，拖累加元跌至新冠疫情以来最低。
l 油价连续第二个交易日下跌，因股市走低并且中国经济数据引发需求担忧。工业金属普跌，交易员等待美联储今年最后一次利率决策。金价走低。
财报和经济数据焦点
l 美国至12月13日当周EIA原油库存(万桶)（前值：-142.5，预测值：-185）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校对：Gloria Guo
