美国候任总统特朗普再度挥舞关税大棒，威胁称如果金砖国家弃用美元，将面临100%的关税。
隔夜要点
l 美国股市标普500指数和道琼斯工业指数周五创下收盘纪录新高，受Nvidia等科技股提振，而零售业股则在假日购物季开启时成为焦点。美国公债收益率在淡静交投中下跌，公债价格延续了近日因对美国新财长的乐观预期和通胀忧虑得到一定缓解推动的涨势。日圆兑美元跳升至六周最高，此前数据显示东京通胀快于预期，支持了对日本央行12月加息的押注。油价走低，全周跌幅超过3%，受压于对以色列-真主党冲突带来的供应风险的担忧缓解，以及2025年供应增加的前景。金价上涨，受美元下跌提振。
国际新闻
l 美国候任总统特朗普再度挥舞关税大棒，威胁称如果金砖国家弃用美元，将面临100%的关税。加拿大总理特鲁多与特朗普会面，特鲁多承诺加拿大将研究向美加边境增加更多资源和人力。
l 日本央行行长植田和男接受日经新闻采访时表示，随着通胀和经济趋势的发展符合央行预测，加息正在临近。
l 欧元区11月消费者价格指数同比上涨2.3%，通胀率升至欧洲央行2%目标的上方，但料不会影响央行的降息计划。欧洲央行管委Villeroy呼吁继续降息，预计欧元区通胀可能在2025年上半年达到2%。另一位管委Stournaras表示，美国的关税行动可能成为更积极降息的理由。摩根大通将对欧洲央行降息50个基点的预期时间从明年1月提前至12月。
l 乌克兰总统泽连斯基表示，如果北约能够保护乌克兰控制下的领土，他对与俄罗斯停火持开放态度。
l 美国商务部初步裁定，从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的太阳能产品以低于成本的价格在美国不公平地销售，并提议对此征收高达271%的关税。
l 印度7-9月经济增速放缓至近两年来最低水平，央行放松货币政策的压力加剧。
l 韩国11月出口恢复增长，得益于半导体需求持续上升。
大中华新闻
l 中国11月官方制造业PMI升至50.3，超过预期，显示工厂活动继续扩张，而非制造业PMI降至荣枯线水平。彭博经济学家认为，中国11月PMI数据显示经济复苏并不稳健，尚需更多政策支持。
l 中国央行11月通过买断式逆回购向货币市场注入资金8000亿元人民币，并净买入国债2000亿元，在政府债加速发行之际帮助填补流动性。中国金融监管总局敦促大型银行加快城市房地产融资协调机制扩围增效。
l 中国计划到2027年底前构建数据流通安全治理体系，以维护国家安全、经济运行、社会稳定、公共健康和安全。
l 克而瑞地产研究发布的数据显示，中国11月百强房企实现销售操盘金额同比下降6.9%，扭转了前一个月的升势，环比下降16.6%。
l 根据Dataforce的数据，10月中国电动车企在欧洲市场份额从9月份的8.5%进一步下滑至8.2%，欧盟关税影响逐步发酵。
l 台湾微幅上调2025年经济预测至3.29%，人工智能需求可持续提供增长动能。
l 滴滴全球（DIDIY.US）连续第二个季度实现盈利，得益于国际业务大幅增长，为这家可能在香港重新上市的中国网约车巨头来带来提振。
l 美团（03690.HK）第三季度营收增长22%，超过预期，表明在中国努力提振经济之际，线上商业和旅游行业正在逐步复苏。
l 华兴资本（01911.HK）首席执行官谢屹璟由于个人原因辞任，距离其接替联合创始人包凡的职务不到10个月时间。
l 新世界发展（00017.HK）任命黄少媚为行政总裁，接替仅在职两个月的马绍祥，陷入领导层困境的这家香港房企出现又一个戏剧性进展。
商品及外汇市场
l 在月末资金流动和美债收益率走低的情况下，美元继续承压，录得九周来首次周跌幅。此前央行行长植田和男在接受日经采访时表示加息时间正在临近，日元自去年10月以来首次升破1美元兑150大关。Brown Brothers Harriman高级市场策略师Elias Haddad表示，美国相对于其他经济体的前景好转预示美元基本面的上行趋势完好无损。
l 由于围绕OPEC+生产计划和以色列-真主党停火协议持久性的不确定性，原油期货在节后清淡交投中走低。
l 黄金连续第四个交易日上涨，因美元走软且乌克兰紧张局势加剧提振避险资产需求。参见：《【市场要评】金价短期走势一波三折，但长期看涨逻辑仍然有效》
财报和经济数据焦点
l 美国11月ISM制造业PMI（前值：46.5，预测值：47.5）
l 中国11月财新制造业PMI（前值：50.5，预测值：50.5）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
来源：Goldhorse Capital Extramile
