京东将于11月14日公布第三季度业绩，市场预计2024年第三季度集团经调整EBITDA升5.6%至136.2亿元人民币，收入将达到2597亿元，按年增长4.8%，较第二季度年增1.2%有所加速，主要受惠于较高的商品成交金额(GMV)及以旧换新政策。
回顾国家发改委及财政部公布的措施，提高汽车及家电以旧换新补贴。家电以旧换新方面，购买冰箱、电视、空调及电脑等8类家电给予以旧换新补贴，补贴额为价格的15%，如果属于效能一级的电器补贴再多5%。据京东资料显示，8月26日至9月21日，京东平台冰箱、洗衣机、电视、空调等家电产品销售额同比分别增长128.8%、86.3%、130.6%、240.5%。京东集团可以说是宏观政策的最大受益者，包括家电以旧换新计划、刺激房地产市场措施（提升白色家电需求）和消费券。
京东“双11”促销宣传显示，今年的折扣优惠包括：百亿补贴、全场直降、每天补贴券、跨店“满300-50”。尽管“以旧换新”政策或为公司带来增量GMV及收入贡献，但整体行业竞争趋于激烈也是要考虑的风险之一。为了保持竞争力，电商需要在降低成本和增加市场份额之间找到平衡。这次季绩，投资者不会只聚焦于第三季度业绩，而会更多关注管理层对前景的看法、市场份额、成本控制及利润率提升速度，以及回购计划更新。
凯基证券分析员: 谭美琪
