美国密歇根大学11月消费者信心指数初值升至七个月高点，消费者对未来的经济和财务状况看法乐观，强劲的经济数据以及特朗普政策落地前景可能促使美联储放慢降息步伐。
隔夜要点
l 美国股市标普500指数上周五盘中短暂突破6000点大关，且周线创下一年来最大百分比涨幅，特朗普在大选中胜出，以及共和党可能在国会选举中大获全胜，提振市场对出台有利企业政策的预期。美元攀升，周线也上涨，金价回落，在创下历史新高后盘整。原油下跌，因为中国的刺激措施令投机者失望，但尚不足以令油价脱离7月份以来的最窄交易区间。
国际新闻
l 美国密歇根大学11月消费者信心指数初值升至七个月高点，消费者对未来的经济和财务状况看法乐观，强劲的经济数据以及特朗普政策落地前景可能促使美联储放慢降息步伐。
l 明尼阿波利斯联储行长表示，强劲的经济和更高的生产率增长可能会推动美联储降息幅度小于先前的预期。高盛和巴克莱均预计美联储明年将放缓降息步伐，高盛集团经济学家现在认为美联储将在2025年6月和9月分别降息25个基点，巴克莱将美联储 2025年降息预测从三次改为两次。参见：《【市场要评】大选短期对美联储决策影响有限，但不排除中长期放慢降息节奏
l 拜登和特朗普周三将在白宫会面，讨论权力交接。特朗普称不会邀请前驻联合国大使黑利或前国务卿蓬佩奥加入新政府。据悉他可能选择律师来接替Gary Gensler担任证券交易委员会（SEC）主席。路透报道称，SEC前主席Jay Clayton是司法部长和财长的潜在人选。另据《金融时报》报道，特朗普邀请莱特希泽担任贸易代表，并考虑让北达科他州州长Burgum担任新设的“能源沙皇”。参见：《【市场要评】特朗普交易是否仍然可行？》
l 摩根资产管理：如果特朗普的减税和关税政策承诺落地，10年期美债收益率可能重回5%并伤及美股。
l 比特币史上首次升破8万美元，受特朗普拥抱数字资产以及国会中可能有众多议员支持加密货币的前景提振。
l 欧洲央行行长拉加德表示，欧盟应尽快降低成员国壁垒并构建资本市场联盟，以帮助欧盟通过更合适的融资生态系统促进创新。
l 德国总理朔尔茨暗示，只要反对党议员支持他希望在任期结束前推动议会通过的立法，他会对讨论提前大选时间持开放态度。
l 特斯拉（TSLA.US）股价上周五飙升，推动这家电动汽车制造商的市值重返万亿美元大关，投资者押注特朗普重返白宫可能会对马斯克的公司产生积极影响。
l 历峰集团上半财年经营利润下降12%，不及预期，这家瑞士奢侈品集团的手表业务受中国需求下降拖累。
大中华新闻
l 中国宣布规模达10万亿元人民币的地方政府化债方案。虽然此次地方债务置换规模接近多数经济学家的预期上限，但由于缺少新增公共支出来拉动经济增长，令市场感到失望，在美上市中概股指数上周五重挫。中国财长蓝佛安表示，将结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策，包括积极利用可提升的赤字空间。
l 中国10月份CPI同比涨幅意外放缓至0.3%，PPI连续第25个月下降，显示经济仍难摆脱通缩困扰。
l 中国央行三季度货币政策执行报告强调坚定坚持支持性的货币政策立场，综合运用7天期逆回购、买断式逆回购等多种工具，保持银行体系流动性合理充裕。
l 中国国务院上周五召开常务会议，会议通过促进外贸稳定增长的政策措施，将推进与更多国家商签互免签证协定。
l 外汇局数据显示，中国第三季度国际收支平衡表中的直接投资负债减少81亿美元。这项衡量对华外商直接投资的指标在今年前九个月下降近130亿美元。
l 特朗普胜选后，瑞银将中国2025年GDP增长预测从4.5%下调至4%左右，并预计2026年增速将显著下降。Punchbowl援引知情人士消息报道称，美国众议院共和党人寻求弱化中国的永久性正常贸易关系地位。
l 欧盟和中国表示，中欧双方为缩减或撤销欧盟对华电动汽车关税而在北京进行了为期一周的技术性磋商，取得了一定的进展。
l 路透援引知情人士报道，美国致函台积电（TSM.US）要求其从周一开始停止向中国客户供应一些常用于AI应用的先进芯片。
商品及外汇市场
l 美元连续第六周上涨，创6月份以来最长周连涨纪录，交易员对特朗普再次当选美国总统进行评估。欧元一度下跌1.1%，之后收窄跌幅，而日元跑赢其他G-10货币。
l 油价收跌逾2%，交易商对美国墨西哥湾飓风造成长期供应中断的担忧减弱，同时中国最新的经济刺激计划未能超出市场预期。
l 金价下跌，创下五个多月来最大单周跌幅，受美元走强打压，市场消化特朗普胜选的影响及其可能对美国利率预期产生的影响。
财报和经济数据焦点
l 中国10月M2货币供应年率（前值：6.8%，预期：6.9%）
l 美国10月NFIB小型企业信心指数（前值：91.5）
来源：金马资本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校对：Gloria Guo
