近期，港股市场受到多项政策和利好消息的推动，整体表现强劲。国庆后第一个交易日恒指升1310点，尽管昨日市场出现微调，但生物医药板块依然交投活跃，市场持续聚焦生物科技及医药股的后续走势。在众多医药股中，复星医药（02196.HK）的表现尤为引人注目。
国庆假期前，复星医药股价连续五个交易日上涨，9月以来整体涨幅接近25%。作为医药这一刚需板块中的佼佼者，复星医药拥有抗压基本面，近期亦有不少利好消息。专业人士建议投资者抓住医药板块回调的机会，密切关注复星医药的未来发展。
作为中国医药创新的领军企业，复星医药今年以来不断推进资产结构优化，加速现金回流。近期，公司宣布私有化创新药平台复宏汉霖，并全资收购细胞治疗技术领域核心平台复星凯特，进一步聚焦核心创新资产。得益于政策扶持和自身强大的研发及商业化能力，复星医药已跻身中国创新药龙头地位。
数据显示，今年上半年，复星医药的创新药品收入超过人民币37亿元，预计下半年将继续保持稳健增长。作为率先国际化的中国医药企业，复星医药在实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域取得了显著成果，推出了多款创新药。其中包括中国第一款生物类似药汉利康（利妥昔单抗注射液）、中国第一款CAR-T细胞治疗产品奕凯达（阿基仑赛注射液）、已在包括中美欧等48个国家获批的生物类似药汉曲优（曲妥珠单抗注射液）以及全球第一个获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的靶向PD-1单抗药品汉斯状（斯鲁利单抗注射液）等。
复星医药的全球化实力同样不容小觑。2024年上半年，公司实现海外收入55.1亿元，同比提升15.13%，海外营收占比达到26.93%。作为A+H两地上市公司，复星医药近期积极回购股份，彰显了管理层对公司长期发展的坚定信心。近日，公司宣布完成A股回购方案的实施，共斥资人民币1.27亿元进行回购。而其H股回购方案仍在有效期内，截至9月25日收市，复星医药已累计回购547万股H股，总金额达港币6689万元。
从技术层面看，复星医药H股股价历史最高位曾达到80.58元。随着新冠产品影响的逐渐出清，公司不仅拥有多款营收超十亿的产品，而且随着其进一步聚焦创新药和全球化布局，营收有望进一步增长。目前，公司估值处于低位，昨日港股收盘价为15.54港元，较多家国际投行如大摩、花旗的目标价仍有近30%的上升潜力。而其A股对H股存在96%的溢价，随着内地国庆假期结束，港股通恢复交易，预计北水南下将进一步追入。
综上所述，复星医药作为中国医药创新领域的佼佼者，凭借其强大的研发能力、丰富的产品线、全球化的市场布局以及积极的市场回购举措，展现出强劲的增长潜力和投资价值。建议投资者可长线关注复星医药，把握其创新药领域的发展机遇。
华赢东方研究部董事李慧芬
(本人并没持有以上股票)
