内地宣布多项政策刺激经济，对本身估值低的股市有支撑作用，大市气氛造好。单日成交一度逾 5000亿元，为历史新高。大市交投改善亦可助新股市场回暖。现时审批中的新股有 100 只，交投增加及 IPO 市场有望复苏，都利好港交所。
港交所上半年业绩理想，第二季收入及其他收益按季上升 4.2%，EBITDA 利润率为 74%，较第一季上升2个百分点。股东应占溢利为 31.55 亿元，按季上升 6.2%。主要业务收入按季上升8%，源于标题平均每日成交额上升及 LME 交易量上升令 交易及结算费增加，以及季节性因素令存管费用上升。
现时恒指对应的 2025 年预测市盈率为10.2倍，与 2023 年内高位的 10.6 倍市盈率相若，估值仍算合理。尽管中港股在第三季的盈利表现或会受内地经济疲弱所影响，但我们认为若以上的政策成功兑现，市场将继续期盼股东回报的提升。在大市气氛改善下，港交所可看高一线。
凯基证券分析员:谭美琪
