当全球经济仍然受到疫情打击之际，亚洲地区经济恢复迅速，仍然充满活力。得益于此，亚洲保险业整体表现也相对较好。因此，业务主要在亚洲及非洲的保诚(02378.HK)值得留意。
根据国际货币基金会最新一期的《世界经济展望》，将2022年全球经济(GDP)增速的预测值下调了0.8个百分点至3.6%。其中，欧元区的GDP增速下调了1.1个百分点，预计将增长2.8%。而根据4月底的最新预测，亚太地区2022年的GDP将增长4.9%，虽然较该会于1月的增速预测值低0.5个百分点，但降幅仍较全球数值为低，而GDP增长则是名列前矛。
亚洲的保险渗透率偏低
而根据数据显示，亚洲的保险渗透率偏低。渗透率方面，根据瑞士再保险2021年第3期：《世界保险业：加速复苏》的资料，以英国为例，保费收入约占国内生产总值为8.8%；亚洲(不包括日本)则只有3.2%，当中不少亚洲国家的保费收入占国内生产总值更低于平均数3.2%，包括中国内地的2.4%、印度尼西亚1.4%、菲律宾1.2%、越南1.6%。
保诚去年分拆美国Jackson业务后，将业务焦点集中在亚洲及非洲，目前在亚洲的据点包括中国、柬埔寨、印度、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国及越南；另外，与中信(00267.HK)合组联营公司经营中国内地市场业务；于印度则伙拍印度工业信贷投资银行(ICICI Bank)拓展印度市场。
于2021年，集团的香港销售额因与中国内地持续封关而受到影响，若撇除香港，年度保费等值销售额增长为16%，按实质汇率基准计算更高达19%；当中，中国内地、印度、马来西亚、菲律宾、新加坡及泰国等八个亚洲市场及集团的非洲业务均录得双位数增长。期内，对保险股尤其重要的经营指标新业务利润上升13%，表现相当不俗。
集团过去十年稳步增长
而由2011至2021年的过去十年，按实质汇率基准计，集团所有指标均录得增长：新业务利润升约一倍、复合年增长率达7%；经营溢利升约2.3倍、复合年增长率达13%；赚取的经营自由盈余升1.8倍、复合年增长率达11%。这些数据均显示，集团具有长期可持续发展及实现股东价值的能力。
集团于去年10月在香港进行股本集资，是次招股除了能加强集团的股票流通性之外，还能增加散户的参与度。相信是次所得款项净额约185亿港元可以保持及提升集团的财务灵活性，继续把握亚洲的蓬勃商机，以及广阔非洲的增长投资机遇。
股价走势技术分析上，保诚于5月初见88.2港元的52周低位时14日RSI跌低于30的超卖水平之后出现反弹，近日保持在95港元以上的水平，相信股价已寻获支持；近日10天平均线更已上破20天平均线，形成“黄金交叉”，后市可继续看好。
撰文 : 高宝集团证券执行董事 李慧芬
