随着内地疫情受控，上海解封恢复正常生产，憧憬内地经济稳步复苏。另外，今年以来，中央对内地的楼市政策调控逐步放松，市场憧憬内房行业最坏时期已过，预期物管股有望从中受惠。越秀服务(06626.HK)
在管项目集中在大湾区，计划将透过「内生+外拓+收并购」方式扩大规模。去年度新签约的项目71个，新增合约建筑面积1,020万平方米，首次进入北京、宁波、南通、重庆、无锡等新城市，以及学校、高速公路服务区等新业态。
截至去年12月底止年度，集团收入19.18亿元（人民币，下同），按年增加64.2%，纯利上升80.6%至3.6亿元。整体毛利率由2020年度的34.5%，增加0.5个百分点至2021年度的35%。期内，非商业物业管理及增值服务的收入上升75.7%至14.25亿元，商业物业管理及运营服务的收入增加38.2%至4.93亿元，分别总收入的74.3%和25.7%。
去年底，集团在管项目251个，在管总面积3,887万平方米，按年增加19.1%；合约项目315个，总合约面积按年上升17%至5,838万平方米，其中大湾区的占比分别为70.1%和73.3%。去年度，92.2%的收入来自广州越秀、越秀地产及彼等各自的合营企业、联营公司或其他关联方，只有7.8%来自独立第三方。
另外，以公共交通为导向（TOD，Transit-oriented Development）的业务模式为集团的特色；今年初，集团成功中标福州地铁2号线物业管理服务项目，为集团首次承接广州市以外的地铁线路TOD物业管理服务项目。
息率近5厘 具一定防守性
去年底，集团手持现金38.03亿元，并无任何银行供款。现价计，预测股息率为4.8厘，具有一定防守性。走势上，日前重上10天和20天线，STC%K线升穿%D线，MACD牛差距扩大，短线走势料改善，可考虑3.55元（港元，下同）吸纳，反弹阻力4.2元，不跌穿3.3元续持有。(笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份)
金利丰证券研究部执行董事 黄德几
