粤海投资（0270.HK）为综合企业，以水资源为核心业务。港府与广东省已签订 2021年至2023年的供水安排，有助锁定部份收入来源。另外，集团近年的派息比率维持在较高水平，2020年和2021年度均达到85%。2021年全年合共派息每股60.71仙，按年增加3%；现价计，往绩和预测息率分别为7.95厘和8.25厘。即使在加息周期下，仍具有一定吸引力。
截至今年3月底止首季度，集团的综合收入55.07亿元，按年下跌13.2%，主要由于物业投资和发展业务的收入减少。期内，税前利润按年增加1.6%至23.07亿元，纯利上升8.5%至14.87亿元。投资物业公允值调整产生的净收益，由2021年首季度的3,093万元，大幅增加7.7倍至2.65亿元。期间的净汇兑亏损为1,200万元，而2021年首季度为净汇兑收益1,600万港元。
今年首季度，东深供水项目产生的收入按年下跌0.7%至17.33亿元，其中对港供水收入增加1.4%至13.5亿元，而对深圳和东莞地区的供水收入减少7.5%至3.83亿元。至于其他水资源项目，今年首季度的分部收入按年增加96.6%至21.84亿元，税前利润上升1.5倍至5.03亿元。期内，广东粤海天河城的物业投资业务收入，期内广东粤海天河城的收入增加22.4%至2.99亿元，分部税前利润增加22.6%至2.1亿元。
今年5月，底集团公布关连交易，向最终控股股东粤海控股，斥资7.68亿元人民币收购广州动漫星城85%股权。广州动漫星城定位为动漫产业，共有地下三层，总建筑面积3.26万平方米。集团预期收购事项，将使粤海天河城集团扩大资产规模，以及业务组合。走势上，自5月中形成下降轨，目前失守各主要平均线，MACD熊差距略有收窄，STC%K线走高于%D线，宜候低7.5元以下吸纳，反弹阻力8.6元，不跌穿7元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份
