夏季为啤酒需求传统旺季，憧憬带动啤酒需求。百威亚太（01876.HK）生产和销售啤酒品牌超过50个，包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等国际品牌。随着内地疫情自6月受控，各地生活逐步恢复正常，当中酒吧和餐厅重开，连同韩国和印度亦录得强劲表现，在经营环境改善下，集团在6月底有较佳的业绩表现。
截至今年6月底止上半年，集团的收入34.53亿美元，按年下跌0.7%元，纯利增加24.3%至6.25亿美元。整体毛利率下跌2.27个百分点至50.7%，而原材料成本上升和营运去杠杆，正常化除息税折旧摊销前盈利率下跌0.74个百分点至33%。今年上半年，集团总销量下降1.4%至45.226亿公升。不过，由于持续的高端化和收入管理举措，但部分被中国COVID管控措施下所导致的渠道及地域组合所抵销，令每百升收入增加4.2%。
今年第二季度，中国业务在3月中旬至5月受到COVID管控措施影响，然而在6月份录得高个位数销量增长，其中集团的高端和超高端产品组合均回复销量双位数增长。今年第二季度，集团的销量和收入分别按年下跌6.5%和4.9%，惟每百升收入增长1.7%。随着疫情回稳，内地中产人士比例增加，预期集团的中国业务将恢复增长动力。至于韩国市场，在今年第二季度，集团扩大总市场份额，并在餐饮及零售渠道方面均取得市场份额。季度销量实现高个位数增长，每百升收入实现高个位数增长，主要受惠于凯狮和HANMAC等核心品牌的价格提升7.7%。
走势上，昨日呈「大阳烛」重上20天和250天线，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，短线走势料改善，可考虑22.2元以下吸纳，反弹阻力25.2元，不跌穿20.5元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份
