2022年前5个月土地市场持续冷淡。5月全国出让金同比下滑68%，降幅较4月扩大25个百分点。降幅较大有2点原因：第一，2021年上半年市场较好，特别是2021年4-6月集中供地溢价率15%。第二，扣除集中供地后，土地市场依然较冷，5月出让金同比下滑54%，降幅较4月收窄2.1个百分点。1-5月同比下滑52%。
集中供地出现分化，部分一二线城市改善。5月，8个城市集中供地，其中北京、苏州溢价率分别为5.4%、3.0%，相对偏高，其他6城溢价率低于2%。1-5月，深圳、合肥、宁波、厦门、杭州、北京、重庆、成都表现相对较好，溢价率在4.5%以上，特别是深圳、合肥溢价率分别为15.0%、11.2%。徐州、济南、天津、无锡、南通、长春表现相对较差，溢价率在1%以下，特别是南通、长春溢价率为0。
分省市区来看，5月仅宁夏、江西、广西出让金同比为正，分别增长407%、28%、6%，其中宁夏、广西出让金均低于35亿元。江西出让金175亿元，主要是南昌贡献，南昌出让金63亿元，同比增长412%。
1-5月仅海南出让金同比为正。降幅相对较低的省份以中西部为主，浙江、广东、江苏3省降幅均在55%以上。具体来看，福建、新疆、江西出让金同比降幅在20%以内，四川、湖南、山西、安徽、湖北出让金同比降幅在20%-40%之间。
分市来看，有数据的334个市（含地级市、地区、自治州、盟）中，69市1-5月出让金同比为正，占比21%。成都、厦门、合肥、深圳、南昌、菏泽1-5月出让金大于100亿元，且同比均超过20%。
住宅销售方面，有数据的97个市（含地级市、地区、自治州、盟）中，仅6市1-5月销售额同比为正。市场仍冷淡，但6月端午节期间青岛、苏州、深圳3市销售较2021年同期改善。
备注：本文数据来源于中指院、WIND。
核心假设风险
疫情反弹存在不确定性。
