网易 - S (09999)
建 议 ：买入($138.00以下)
止 蚀 ：$130.00
目 标 ：$157.00
理 由 ：
内地今年重启游戏版号以来，虽然网易(9999)未有着落，但预期行业前景转为正面。集团在行业具优势，除了内地市场，已经在日本、东南亚、美国和其他市场推出游戏产品，有望提升海外游戏业务的收入。今年第二季度，网易的收入231.59亿元(人民币，下同)，按年增加12.8%，持续经营净利润46.67亿元，按年上升31.8%，而非公认会计准则的持续经营净利润为54.1亿元，增加28%。
今年第二季度，集团的游戏及相关增值服务净收入增加15%至181.4亿元；分部毛利率为64.9%，按季和按年增加2.7个百分点和1.7个百分点。期内，云音乐的净收入增加29.5%至21.92亿元，分部毛利率改善0.8个百分点至13%。有道的净收入下跌26%至9.56亿元，主要由于学科类课外培训业务已经停止，分部毛利率按年下跌10.3个百分点至42.8%。
走势上，今早重上10天和20天线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，短线走势料有改善，宜候低138元(港元，下同)以下吸纳，反弹阻力157元，不跌穿130元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
