华润电力 (00836)
建 议 ：买入($13.30)
止 蚀 ：$12.00
目 标 ：$16.00
理 由 ：
中共二十大即将举行，市场估计将继续以维稳为主调，其中为保电力供应稳定的大前提下，内地动力煤价自3月起维持在稳定水平。同时，内地为达致碳达峰、碳中和，积极推进能源转型，促使内地电企亦逐步转型至可再生能源。华润电力(00836)今年上半年受累于燃煤电厂燃料成本大幅上升，抵消了其他利好因素，期内纯利按年倒退22.5%至43.7亿元，经营利润下跌7.4%至74.11亿元。今年上半年，集团营业额504.09亿元，按年增加18%。
今年上半年，集团的火电业务亏损(不包括非现金汇兑损益)为20.27亿元，而2021年上半年净利润贡献为8.02亿元；可再生能源业务净利润贡献(不包括非现金汇兑损益)为52.80亿元按年增加5.8%。随着内地发改委等部门加强对煤炭价格稳定，料有助缓和火电业务亏损的情况。
集团股价今早逆市造好，现价计预测市盈率为6.9倍，预测股息率为5.7厘。走势上，今早呈「大阳烛」重上20天线，惟STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，短线走势料改善，可考虑13.3元吸纳，反弹阻力16元，不跌穿12元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
