领展房产基金 (00823)
建议 ：买入($62.00以下)
止蚀 ：$58.00
目标 ：$69.00
理 由 ：
领展(823)为本港最大的房地产信托基金(REITs)，经营现金流稳定，支持集团持续派息。现价计，预测股息率约4.8厘；虽然在全球央行大幅加息的环境下，股息率未算十分高，但由于集团的基本面不俗，加上对比过往平均股息率约4厘水平，仍具一定吸引力。另外，中港逐步通关，有助带动人流，本港的零售市道逐步复苏。另外，集团近年积极拓展内地和海外市场，去年底宣布进新加坡市场，以总代价为21.6亿新加坡元(折合约124.85亿港元，)收购新加坡西部大型商场裕廊坊(JurongPoint)和东部商场ThomsonPlaza。
截至2022年9月底止中期，领展收益及物业收入净额分别为60.42亿元和45.87亿元，分别按年增加4.6%和4.5%。期内，投资物业组合之估值上升5%至2，234.85亿元。2022/2023年度上半年，本港零售物业组合租用率为96%，保持在较高水平；整体平均续租租金调整率升至8.5%，较2021/2022年度下半年的5.9%上升2.6个百分点；平均每平方呎租金为63.2元。
走势上，自去年11月底形成上升轨，目前企稳各主要平均线之上，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑62元下吸纳，反弹阻力69元，不跌穿58元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
