京东物流 (02618)
建 议 ：买入($15.20)
止 蚀 ：$14.00
目 标 ：$18.02
理 由 ：
内地放宽防疫政策，经济逐步「复常」，预期供应链复苏，有助仓储行业的经营环境料改善。京东物流(2618)提供一体化供应链物流解决方案和服务，截至2022年9月底止第三季度，集团的营业额357.71亿元(人民币，下同)，按年上升38.9%，亏损收窄73.1%至2.87亿元，而2021年同期亏损10.7亿元。按非国际财务报告准则指标，录得亏转盈，盈利2.55亿元，而2021年同期亏损6.22亿元。
2022年第三季度，整体毛利率7.4%，按年扩阔2.5个百分点。2022年第三季度，按客户类型划分，来自一体化供应链客户收入增加6.6%至182.3亿元，来自其他客户收入增加102.8%至175.4亿元，主要是由于集团快递快运服务的业务量增加，以及德邦集团合并的增量。集团拥有庞大的仓库网络，2022年9月底运营超过1500个仓库，包含云仓生态平台的管理面积在内，仓储网络管理面积超过3000万平方米。
另外，集团合共控制德邦物流(沪:603056)已发行股本的约72%，预料截至去年12月底止年度纯利6.43亿至6.71亿元，按年增加3.35倍至3.54倍。走势上，MACD熊差距收窄，STC%K线升穿%D线，可考虑15.2元(港元，下同)吸纳，反弹阻力18.02元，不跌穿14元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
