中国中铁 (00390)
建 议 ：买入($4.70以下)
止 蚀 ：$4.30
目 标 ：$5.50
理 由 ：
内地放宽防疫政策，经济稳步复苏。中国2月官方和财新制造业PMI均优于预期，其中建筑业PMI提升3.8个百分点至60.2，反映相关行业正在回暖。中铁(390)去年第四季度，新签合同额1.05万亿元(人民币，下同)，其中基础设施建设新签合同额为9135.8亿元。2022年全年，累计新签合同额3.03万亿元，按年增加11.1%，其中基础设施建设新签项目共7960个，新签合同额为2.67万亿元。
集团上月中公布符预期近期中标16项重大工程，工程中标价合计428.91亿元，占集团中国会计准则下2021年营业收入的4.01%；当中铁路工程中标11项。另外，至于房地产开发业务，去年全年累计签约金额751.9亿元，按年上升29.6%，签约面积548.3万平方米，按年上升36.2%，而新增土地储备下跌75.4%至130.6万平方米；单计去年第四季度，签约金额340.5亿元，签约面积249.4万平方米。
现价计，集团往绩和预测市盈率分别为4.2倍和3.5倍；预测股息率为4.9厘，仍具一定吸引力。走势上，自3月起形成上升轨，目前处于各主要平均线之上，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，宜候低4.7元(港元，下同)以下吸纳，反弹阻力5.5元，不跌穿4.3元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
