上传中...华润电力 (00836.HK)
建 议 ：买入($16.50以下)
止 蚀 ：$15.50
目 标 ：$18.06
理 由 ：
随着内地经济全面复常，带动社会用电量增加，尤其可再生能源发获政策扶持，具增长潜力。华润电力(00836.HK)由传统火电业务，逐步转型至可再生能源。集团计划今年新增风电和光伏项目并网容量目标为7000兆瓦，而十四五期间，集团目标新增4000万千瓦可再生能源装机，届时可再生能源装机占比超过50%。去年度，集团营业额1033.5亿元，按年增加14.3%，纯利升2.29倍至70.42亿元。期内，可再生能源业务核心利润贡献为86.45亿元，而火电业务核心亏损收窄至25.82亿元。
另外，集团建议分拆华润新能源在内地上市。分拆公司为集团公司全资附属公司，其目前主要在中国境内投资、开发、运营和管理风电场及光伏电站。建议分拆完成后，分拆公司集团仍为公司附属公司，集团将继续通过分拆公司集团开展风电和光伏发电业务，并将继续被纳入公司合并报表范围。市场预期有关分拆，将带来一次性收益。
集团拟派末期息每股0.376元，连同中期息0.21元，全年共派0.586元，派息率为40%。走势上，今早裂口高开重上10天、20天和50天线，MACD熊差距收窄，STC%K线升穿%D线，宜候低16.5元以下吸纳，若以大成交突破18.06元阻力，升势有望持续，不跌穿15.5元续持有。
金利丰证券研究部经理 黄智慧
笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份任何权益
