本周市场回顾
本周港股面临回调的压力，恒指回落，最终全周收跌4.53%或1028点，收报21,660点，全周成交额约8,026亿港元。
数据来源：富途
板块与个股
本周科技股多跟随大市下跌，恒生科技指数周跌3.72%，报4,634点。阿里巴巴（09988）周跌9.55%，报106.1港元；腾讯（00700）周跌7.23%，报385.0港元；美团（03690）周跌1.20%，报172.8港元；哔哩哔哩（09626）周跌9.71%，报197.2港元；京东（09618）周跌8.19%，报230.8港元。ChatGPT爆火带动AIGC概念获得追捧，百度（09888）逆市周升5.77%，报144.8港元；商汤（00020）周升4.06%，报2.82港元。
2月6日起，将全面恢复内地与港澳人员往来。届时开放所有出入境口岸，口岸不设限制，无需预约；取消出入境前核酸检测要求。香港特区政府启动“你好，香港!”全球大型宣传活动，行政长官李家超致辞，将准备50万机票让内地及海外旅客来港，另向港人及大湾区旅客送出机票，整个计划合共送出近70万张。1月30日起，香港取消隔离令，感染者不再要求隔离，亦可上班上学。香港本地股有望受益于开放，莎莎国际（00178）周升2.44%；香港中旅（00308）周升3.49%。
新能源汽车品牌交出业绩指引和新年首月的成绩单，备受瞩目。比亚迪（01211）公告1月产销快报，新能源汽车的月销量15.1万台，同比增长超六成，增长势头强劲；2022年业绩预告显示，预期年度营收破人民币4,200亿元，净利润在人民币160-170亿元，均出现大幅增长。比亚迪周升3.49%；理想汽车（02015）周升4.36%；小鹏汽车（09868）周升4.34%；蔚来（09866）周跌2.67%；零跑汽车（09863）周升0.90%。
资金流向
本周南向资金呈罕见净流出，合计约42.03亿（人民币计）。
数据来源：阿思达克财经
自连续多周的上涨后，港股终于还是迎来了调整，恒生指数有所回落，最终全周收跌4.53%或1,028点，收报21,660点，全周成交额约8,026亿港元。
1月份中国官方制造业PMI为50.1，重新回到了荣枯线上方。从春节期间餐饮、出游、票房等数据可以看到，消费复苏正得到进一步的印证，经济景气度确有回升，但笔者认为仍不宜过分乐观去期待普遍性的“报复性”消费。需要留意部分个股股价存在抢跑的现象，而基本面的恢复仍需时，股价可能面临短期调整的风险。自2022年10月触底以来，恒指已经连升3月，从最低点反弹一度超五成，短时间的快速上涨反映出市场乐观情绪快速恢复，乃至有些过度乐观了，如本周出现的回调其实也在预料之中。风物长宜放眼量，近期接连有机构表示，看高中国2023年的GDP增长。展望新年，相信随着中国经济的进一步复苏和经济结构的持续改善，中长期还会有不错的机会。
国产软硬件的自主可控、国产大飞机C919将要迎来商业首飞、ChatGPT等引导产业使用人工智能来创作个性化内容（AIGC）等科技主题，及人口问题背景下医保局宣布逐步将辅助生殖技术纳入医保支付范围等，是近期市场备受关注的长期大趋势，部分个股初现端倪已开始崭露头角。但需要留意，如早前受到追捧的主线之一新能源汽车，随着渗透率已达到相当的程度，未来市场格局或面临进一步分化的局面。比亚迪交出亮眼的2022年业绩预告，营收和净利润均预期将大幅增长，虽然遭到巴菲特减持，不妨股价仍一路走高；理想汽车1月交付量保持在较高水平，即将发布新款家庭五座旗舰SUV理想L7，获市场看好。但整体上看，汽车行业的竞争正呈现日趋激烈之势。特斯拉于今年1月再度降价，给国产品牌带来压力，当前的估值体系已发生变化，资本市场愈发重视起车企的盈利能力和现金流水平，行业进入关键一年。
外部事件频发亦对短中期市场造成扰动。有报道称，美国正考虑颁布行政命令，禁止美国投资中国高端技术，如人工智能、量子计算、5G及先进芯片；美国官员就切断美国供应商与华为之间的联系展开早期讨论，并已停止向美国企业发放向华为出口产品的供货许可证。中国无人飞艇进入美国领空事件引发热议，中国外交部发言人表示，该飞艇属于民用性质，用于气象等科研，受不可7抗力导致偏离预定航线，但美方最终仍选择击落失控的民用飞艇，反映中美之间缺乏足够的互信，据悉美国国务卿布林肯推迟了原定的访华行程。美国宣布新一轮价值21.75亿美元的对乌克兰安全援助，有报道称该援助计划包含“陆射小直径炸弹”（GLSDB），有能力威胁俄罗斯腹地的目标，俄乌冲突有进一步升级的可能。黑天鹅事件的风险值得警惕。
来源: 拔萃资本
原创: 谭旷明
