本周公布的美国6月CPI和PPI数据均超预期下降，美股三大股指均在上周回落后反弹，纳指上涨3.32%，标普500指数上涨2.42%，道指上涨2.29%。美股财报的发布仍是投资者关注的重点。
随着去年6月能源通胀基数效应开始散去，美国上月CPI降至3%，创2021年3月以来的最低水平，仅为去年同期峰值的1/3。剔除波动较大的食品和能源价格，核心CPI同比上涨4.8%，为2021年10月以来的新低。随后公布的PPI增速也降至3年低位，同比增长0.1%，创2020年以来最小涨幅。剔除波动较大的食品和能源项目的核心PPI同比上涨2.4%，低于经济学家预期的2.6%和前值2.8%。
上游成本压力持续缓和，全球供应链正常化、大宗商品价格企稳以及消费者需求从商品广泛转向服务业，均总体上有助于缓解生产者层面的通胀压力。外界对美国经济前景预期有所改善，密歇根大学7月消费者信心指数创两年新高。但美国通胀增速的黏性仍不容小觑，核心通胀增速放缓的可持续性仍需观察，通胀回落至2%预计还需较长的时间。在当前劳动力市场保持较为健康增长、美国消费增速不低的背景下，仍然需要警惕美联储在下半年继续加息。
个股方面，摩根大通单季表现史上最佳。美国银行业财报季的开局凸显了银行业今年表现的分化，利率上升让美国许多中小银行举步维艰，但对大型银行来说却是个利好。摩根大通单季盈利创纪录，其他一些大行也暗示其贷款业务收入强于预期。Meta旗下Threads炒作暂歇，日活用户下降、用户时长腰斩。英伟达股价再创历史新高，总市值达到1.14万亿美元。微软股价逼近历史新高，今年来累涨超46%，这很大程度上得益于该公司在生成式人工智能软件市场上的强势地位。同时，美国法院批准微软对动视暴雪的收购，但这笔交易仍需获得英国竞争监管机构批准。
下周，数据方面，美国6月零售销售月率、美国6月制造业产出、工业产出月率值得关注。此外美股财报季进入第二周，特斯拉、奈飞、高盛、摩根士丹利和美国运通等将公布业绩。投资者需要密切留意今年主导美股市场的几家大型科技公司财报，这可能影响今年股市上涨的路径。
分析师声明
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