本周市场回顾：恒生指数周涨4.41%，报19916.56点；恒生国企指数周涨6.13%，报6808.47点。恒生科技指数周涨8.83%，报4466.57点，创2月以来新高。
板块与个股
汽车、地产股上周表现居前。汽车股中，小鹏汽车-W(09868.HK)、蔚来-SW(09866.HK)、吉利汽车(00175.HK)、理想汽车-W(02015.HK)上周分别上涨45.84%、34.15%、14.44%、11.12%。其中小鹏汽车大涨受益于大众汽车集团7亿美元投资，这是跨国车企首次增资我国造车新势力。
地产股多数上涨，其中佳兆业集团(01638.HK)、合景泰富集团(01813.HK)、富力地产(02777.HK)上周分别上涨50.29%、40.21%、32.73%。
医药股走势强劲，医药外包概念已经录得 7连涨，互联网医疗、生物医药等也涨幅居前。阿里健康（00241.HK）涨 10.30%，金斯瑞生物科技（01548.HK）涨10.09%，京东健康（06618.HK）涨8.71%，药明生物（02269.HK）涨6.39%。
东方甄选涨幅居前，7月28日单日上涨28.81%。旗下App于7月27日销售额升至3000万元，刷新新纪录，同时近日东方甄选App下载量急升。
资金流向
上周南向资金累计成交1748.36亿港元，累计净流入150.88亿港元，环比多流入107.68亿港元。值得注意的是，150.88亿港元的单周净流入规模也是年内周度净流入第三高。
拔萃视点
受政策利好和市场情绪回暖的推动，港股三大指数上周表现强劲。恒生指数周涨4.41%，逼近2万点；恒生国企指数周涨6.13%，报6808.47点；恒生科技指数周涨8.83%，向上突破，创2月以来新高。今年以来，科技股走势反反复复。恒生科技指数在1月3日至1月27日涨幅接近17%，随后受美联储加息、国内经济复苏不及预期等因素影响，恒生科技指数低位盘整了约4个月。自5月底低点以来，恒生科技指数至今区间涨幅超过20%，步入技术性牛市。
政策面上，上周国内外利好不断。国内方面，中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议罕见并明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，而此前政治局会议提及资本市场更多是“健康发展”、“平稳运行”等。这意味着后续政策在很大机会上有助于改变当前资本市场较为低迷的投资气氛。随着宏观经济持续复苏回暖，港股的宏观基本面、资金面、情绪面都将迎来改善。会议同时提出要优化房地产政策，并强调提振汽车、电子、家居等行业需求。
海外方面，美联储当地时间7月26日宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。本次加息在市场完全预期以内，因此加息后市场没有太大波动。鲍威尔表示9月可能再次加息或暂停加息，视数据而定。即使下半年有可能再加息25个基点，但仍不影响美联储进入加息周期尾声的事实。同时美联储工作人员不再预测今年会出现经济衰退，美国经济实现软着陆的概率上升。
上周，沉寂已久的“牛市旗手”券商股大涨。这不仅是以上提到的中央政治局会议等政策面一系列利好的推动，同时券商股自身当前估值处于历史低位，在资本市场不景气的当下，体现了一定的抗跌性。在稳增长和提信心定调后，短期内政策有望刺激券商业绩环比改善，估值修复空间较大。长远来看，资本市场对实体经济的服务力度和重要性将继续增加，预计券商多项业务将受益于资本市场改革深化带来的长期政策红利。
汽车股上周表现尤为亮眼，小鹏汽车-W(09868.HK)、蔚来-SW(09866.HK)分别上涨45.84%、34.15%。上周汽车行业最大的新闻莫过于大众汽车集团7亿美元投资小鹏汽车。这是跨国车企首次增资我国造车新势力。7月26日，小鹏汽车业发布公告称，与大众汽车签署战略技术合作和战略少数股权投资框架协议，并达成长期战略合作伙伴关系。双方将共同开发两款针对在中国市场的中型大众品牌纯电动汽车，并将于2026年推出。小鹏汽车将以每股15美元的价格向大众汽车集团发行4.99%的A类普通股，发行价约为7亿美元（约50亿元人民币），大众汽车将在小鹏董事会中占有一个观察员席位。业内专家表示，作为中国制造高质量发展的新代表，中国造车新势力的跨国合作具有里程碑意义，有望创造新的价值，实现多赢，这也极大地助推了国内造车新势力的发展以及提升我国新能源汽车在国际市场中的地位，期待我国自主品牌车企在智能新能源车时代的崛起机遇。
除此之外，房地产、生物医药板块也表现不俗。地产股受益于中央政治局会议中提出的“我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。同时住建部部长倪虹近日表示要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。预期下半年楼市政策暖风将延续。生物医药方面，医保局发布2023年国谈续约及竞价规则，支付端政策回暖进一步明确，创新药估值有望迎来修复。
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文章来源：拔萃资本
