本周美股集体下跌，加深了8月的趋势。道琼斯指数下跌2.21%，报收34500.66点，纳斯达克指数本周下跌2.59%，报13290.78点；标普500指数本周下跌2.11%，报收4369.71点。
数据方面，美国公布的多项经济数据均好于预期，导致市场对降息预期落空。大型券商警告称美股已接近顶部。美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布了7月份会议纪要，大多数官员认为近期的一些数据显示通胀可能仍然较低，但存在逐步上升的风险，因此应进一步收紧货币政策。一些官员认为美国经济可能面临下行风险。市场对会议纪要显示继续加息感到意外，并且更加担心。
国债收益率快速走高，周四10年期美国国债的收益率则达到了自2007年以来的最高水平的4.307%，30年期美国国债收益率来到12年高点4.411%。周五，美国国债收益率有所回落，10年期美国国债收益率下降至4.251%，而30年期美国国债收益率为4.379%，但仍都处在高位，这让投资者在考虑是否要押注股票将继续意外上涨时需要三思而行。
国际评级机构穆迪下调了美国10家银行的信贷评级，并将另外17家银行列入观察名单。此外，惠誉警告称美国银行业正面临大幅波动的前景。这是因为美联储要求各地区银行提高资本水平。官员们指出，如果再进一步加息，银行将面临更高的风险。早在6月美国银行业的经营环境评级已下调至AA-，如果再下调，将重新评估所有银行的评级，可能会有多家银行面临下调信贷评级的风险。
7月末高点以来，标普500指数下跌5%、纳指下跌7%。就标普500指数拆解来看，估值受美债收利率快速上行是主要拖累。标普500的12个月动态估值从20倍降至18.6倍。美债利率快速走高主要还是受供需错配的影响，近期经济数据强劲和美联储纪要也起到助推作用，但加息预期的贡献基本可以忽略。供给端，相比此前财政部 5月预计 7330亿美元的发债规模，美国财政部 7月末更新后的超 1万亿美元的三季度发债计划明显超出市场预期。需求端，美联储继续缩表（每月 950亿美元，包括国债 600亿美元）以及惠誉下调美国长期信用评级可能导致部分投资者对美国债务可持续性的担忧，另外日本央行 7月末再度调整 YCC、允许波动范围扩大，都可能对需求带来影响。
中概股方面，小鹏汽车发布了二季度报告。营收为50.6亿元，低于市场预期的55.4亿元，同比下降32%。汽车利润率为负8.6%，去年同期为正9.1%，今年一季度为负2.5%。下滑的原因是与G3i相关的库存减记和库存购买承诺亏损，对利润率造成了4.5个百分点的负面影响。此外，促销活动增加和新能源汽车补贴到期也对利润率产生了影响。第三季度预计交付量为3.9万至4.1万辆，收入为85亿至90亿元。唯品会发布了2023年第二季度财报，实现了净营收279亿元，同比增长了13.6%；同时，二季度GMV达到506亿元，同比增长了24.5%；活跃用户数达到4570万，同比增长了9.6%；订单数达到2.138亿，同比增长了14.7%。另外，雾芯科技公布2023年第二季度未经审计财报，财报显示，雾芯科技2023年第二季度净营收为人民币3.8亿元，环比增长100.2%，同比减少83.1%。
下周看点颇多，最大焦点是周中开幕的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将发表讲话。美国至8月19日当周初请失业金人数，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值，以及美国房屋开工率等经济指标值将公布。财报季方面，人工智能热门企业英伟达将发布业绩，中概股百度、网易、微博等也将披露最新财报。
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文章来源：拔萃资本
