【美股周评】三大股指全面上涨，微软市值行业第一

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上周，宏观经济数据方面，美国就业市场表现依然强劲，失业率仍处于历史低位，美国劳工部周二公布，截至1月6日，美国首次申请失业救济人数减少1000，至20.2万。这是该数据自2020年10月以来的最低水平。美国商务部周五公布了两份通胀报告，受住房和医疗成本稳步上涨的推动，12月消费者价格指数（CPI）环比增长0.3%，同比增速也在稳定回升。不计入能源和食品的核心消费者价格指数（CPI）上月同比增长3.9%，仍明显高于美联储的中期目标。由此影响，市场对于3月降息的预测一度下降至60%左右。但随后公布的生产者物价指数（PPI）重新激发了外界的希望。数据显示，由于食品和柴油等商品成本的降低，美国12月份生产者价格意外下跌了0.1%，而服务价格连续第三个月保持不变。随着企业成本端压力的缓解，消费者的支出压力有望减轻，投资者对于美联储宽松政策的预期再次升温。需要注意的是，红海和巴拿马运河航运遇阻代表着短期通胀的上行风险。

个股方面，过去一周科技股重新成为市场主角，CES 2024的举行使人工智能行业再次成为市场关注的焦点，其中英伟达创下历史新高，微软则时隔近三年再次超越苹果，成为美股市值最大上市公司。

1月9日，苹果与英伟达带领美股三大股指集体反弹，截至收盘，科技巨头股票在上周的下跌后反弹，其中英伟达上涨6.4%，创下历史新高，截止周五，周涨11.43%。CES 2024期间，英伟达宣布推出新产品，旨在协助个人电脑行业通过AI PC 吸引消费者。该公司的芯片技术在创建AI软件的数据中心方面占据主导地位。英伟达的竞争对手英特尔和AMD已就行业新时代产品AI PC展开宣传。这两家公司表示，相比在互联网上运行，AI软件在PC上的运行更为安全，且反应更为灵敏。英伟达如今声称其GPU芯片是为新型笔记本电脑和台式机提供动力的最佳引擎。

微软周五收盘市值达到2.89万亿美元，首次超过苹果的2.87万亿美元。这是自2021年11月以来，微软首次成为全球市值最高的科技公司。截至目前，微软和苹果是标普500指数中权重最大的公司，合计约占14%。市场认为，微软在人工智能领域的优势是其市值超越苹果的主要原因。微软在人工智能领域拥有丰富的人才、技术和资源，并已取得了一系列突破性成果。例如，微软的人工智能助手小娜（Cortana）已成为全球最受欢迎的人工智能助手之一，微软的人工智能云服务Azure也已成为全球领先的人工智能云平台。与此同时，市场对苹果的智能终端需求担忧情绪浓厚。研究机构Counterpoint Research的数据显示，2023年，苹果在高端智能手机市场的份额从75%降至71%，而三星和华为的份额分别从16%和3%升至17%和5%。这表明，苹果在高端智能手机市场面临着激烈竞争。此外，苹果的服务业务也面临着监管风险。美国政府正在对苹果的App Store进行反垄断调查，这可能会对苹果的服务业务造成不利影响。当下，分析师对微软的平均预期价格约为未来12个月上涨8%，略高于苹果的回报潜力。

1月13日，特斯拉宣布将于1月29日至2月11日暂停柏林工厂的大部分生产，因为红海船只遇袭事件导致运输路线改变，零部件供应短缺。按照投行Baird本周四公布的报告测算，受供应链延迟的影响，特斯拉第一季度的交付量可能会减少1万至1.4万辆。事实上，2024年后，有关特斯拉的利空消息不断。同样发生在周四，其大客户赫兹租车公司宣布将出售其美国车队约20,000辆电动汽车，其中包括特斯拉车型，理由是电动汽车需求放缓且维护成本过高。多重利空消息下，特斯拉股价继续下跌，本周周跌7.83%，从年初至今，特斯拉已累跌超11%，其中仅有一个工作日上涨。

本周五，大型银行发布了第四季度财报，拉开了财报季的序幕。摩根大通由于净利息收入的增加，宣布其利润创下了历史新高；然而，富国银行和美国银行的信贷损失准备金大幅增长，信贷质量成为了紧缩周期尾声的焦点。截至收盘，摩根大通周跌1.87%，富国银行周跌5.05%，美国银行周跌4.73%。

美联储已经关注到了外界对于政策宽松的乐观情绪。多位官员在最新讲话中试图给这种热情降温。美联储理事鲍曼认为，金融状况的放松可能会导致价格涨幅再次加速。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申了他的预测，到年底可能只需要降息50个基点。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨也表示，美联储依然需要更多的数据来确认通胀目标的实现，目前没有迹象表明政策宽松讨论进入了实质阶段，因此3月降息的预期似乎过于乐观。他认为，只要得到劳动力市场状况持续放松的明确证据，薪资增速进一步回落，联邦公开市场委员会（FOMC）就会开始考虑政策转向的话题。

分析师声明：

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文章来源：拔萃资本