本周市场回顾
本周恒生指数跌幅1.76%，报16244.58点；恒生科技指数跌幅3.39%，报3470.64点。本周三大指数再度下跌，为2024开年来连续两周走低。
恒生指数周走势图
数据来源：FUTU
热点回顾
两部门联合发文，协调解决地产融资需求。1月12日，住建部和金融监管总局联合发文，要求各地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制，及时研判本地房地产市场形势和房地产融资需求，协调解决房地产融资中存在的困难和问题。业内人士认为，这将有助于减少项目交付风险，改善行业预期，促进房地产需求释放，有利于房地产市场企稳。
多支比特币ETF获批，港股闻风而动。美国证券交易委员会（SEC）于1月11日批准了首批比特币交易所交易基金（ETF），多家券商研报认为，更多的流动性将有望带来加密货币在2024年上半期短期的繁荣。港股数字货币概念股本周迎来大涨，新火科技控股周涨超28%，雄岸科技周涨超14%，FA南方比特币、FA三星比特币周涨超4%。
香港《财政预算案》征求意见，降税政策欲加码。香港政府将于2月底公布新一轮《财政预算案》，各政党陆续向政府提交意见，意见包括：去年股票印花税减幅不足，相信进一步减半至0.05%将有助提升大市成交量；呼吁楼市全面“撤辣”，取消外来人口买楼征税及二套征税等；不应征收资产增值税和离境税，以免影响投资意愿及旅游零售行业；金管局应调整强基金投资组合成分，增拨一定份额如5%投资于香港股市。
国内12月各项数据更新。国家统计局发布2023年12月份PPI、CPI数据，中国12月CPI同比下降0.3%降幅收窄，PPI同比下降2.7%。央行发布了2023年金融统计数据报告，12月社融增量1.94万亿，广义货币同比增长9.7%。12月份，社会融资规模增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。
海外方面。美国本周四公布了 12 月的 CPI 数据，同比增长 3.4%，超出分析师预期，预计降息进程将后延。
港股行业版块表现：
大多数版块下跌，能源板块因中东战争局势影响明显上涨。
资金流向
新年第二周南向资金持续净流入，本周南向资金累计净流入11.99亿元。
数据来源：阿斯达克财经
拔萃视点
2024 年首两周港股市场仍笼罩悲观情绪。继 2023 年下跌 13.8%之后，恒生指数 2024 年至今已下跌约 4.7%。恒生指数成分股中，有 18 只股股价触及 52 周新低，主要是中资消费类股、中资地产股和中资保险股。市场仍担心消费市场将因楼市低迷而受到不利影响。保险公司的盈利能力将受到中港股市表现疲软的拖累。今年以来，中资能源股和中资电力股逆势上扬。中国提高煤炭进口关税，提振国内煤炭股价。红海紧张局势吸引投资者追逐石油股。据国家统计局行业统计，由于 2023 年煤价较 2022 年低以及电力消费增加，提振电力公司 2023 年利润增长。
2023年以来香港经济恢复增长，就业市场改善，通胀温和。然而，受到环球利率持续高企、地缘政治、供应链布局调整等因素影响，香港经济增长动力受压，资产市场持续疲弱，政府收入也受到影响。在计及发债所得后，2023/2024财政年度（截至2024年3月31日）特区政府综合财政赤字预计超过1000亿港元，比预测的570多亿港元高。展望新一年，地缘政局仍然复杂多变，压制香港经济增长的速度，与资产市场相关的收入难以快速恢复，因此下一年度仍有继续出现赤字的可能性。
步入2024年，海外流动性趋向宽松为大概率事件，但降息预期可能随美国基本面及通胀数据再度反复。后续看，市场对内地及香港基本面复苏的预期仍偏弱、风险偏好短期维持较低水平，对比近年年初的港股行情，2024年初资金或倾向于循序渐进、等待经济修复路径更为明确的时机再入场，3月的内地两会及企业年报公布前后料成为港股走势反转的关键时点，AH股溢价有望于第二季度后回落。
未来关注重点：
周三（1月17日）：中国2023年全年GDP增速、中国第四季度GDP年率、中国2023年全年GDP总量、中国12月社会消费品零售总额年率、中国12月规模以上工业增加值年率。
周四（1月18日）：台积电将发布四季报，业绩展望预计对半导体板块产生重大影响。
分析师声明
以上仅代表个人观点，不足以作为投资依据，也不对任何投资行为负责。
股市有风险，入市需谨慎！
文章来源：拔萃资本
