本周美股集体上涨，道琼斯指数上涨0.04%，报收38671.69点，纳斯达克综合指数上涨2.31%，报15990.66点；标普500指数上涨1.37%，报5026.61点。在科技巨头的强势反弹支持下，美股指数的涨幅进一步扩大。标普和道指再次冲上历史新高，纳指也创下了两年的新高。其中Mag7（即科技股中的七家主要公司）的股价飙升至新高，较一月的低点上涨了12.76%，英伟达的股价再次突破了700美元的关口。
标普500指数走势图
多位美联储官员在讲话中发表了对利率政策的看法。他们大部分表示如果经济按预期发展，美联储可能在今年晚些时候更有信心降息。通胀恢复至2%目标是至关重要的。根据数据，今年降息两到三次可能是合适的，但速度取决于劳动力市场和经济的表现。国际油价上涨，美国能源信息署（EIA）报告称上周全美汽油和馏分油库存下降。WTI原油价格上涨5.44%，报76.55美元/桶，布伦特原油价格上涨5.86%，报81.86美元/桶。国际金价波动不大，COMEX黄金期货价格略有下跌，报2,038.7美元/盎司。
个股方面，随着财报季的继续，软银旗下芯片设计公司Arm发布了强劲的第三财季业绩，第四财季业绩指引也高于市场预期。Arm上周四上涨 47.89%。在此之前，该公司股价在去年第四季度上涨了40%，上周上涨62.27%。美国制药巨头礼来公司公布了超出预期的四季度财报，这主要得益于新型减肥药强劲销售的推动。财报显示，礼来Q4营收为93.5亿美元，超出市场预期的89.3亿美元，较上年同期增长28%；Q4净利润为21.9亿美元，经调整后的每股收益为2.49美元，高于预期的2.22美元，上周上涨10.86%。
美股的涨势显示出明显的“高度集中”特征，越来越多的人对这种涨势的可持续性表示怀疑。科技巨头等权重股的领涨作用推动着整个市场，美股的涨幅主要集中在少数头部股票上，呈现出市场“越涨越窄”的趋势。科技股中的Mag7这七家公司目前占据了整个标普500指数的29%的权重。这些科技巨头的涨幅超过9%，而其他493家公司只涨了2%。这些科技巨头的未来命运取决于2024年营收的快速增长，预计未来三到五年，它们的利润将以年均14%的速度增长，比标普500指数的平均预计增长率高出4个百分点。
近期，Mag7股票的上涨主要受到业绩表现和回购计划的推动。由于公司的业绩良好且回购力度较大，投资者对该股产生了积极的预期，从而推动了其股价的上涨。例如微软，Meta及亚马逊。具体来看：
上周微软公布了2023年第四季度的财报，收入同比增长18%。Azure和其他云服务的收入增长了30%，超过了市场预期。其中人工智能为收入贡献了6%。微软没有提供关于Office Copilot软件应用的详细信息。微软的CEO萨蒂亚·纳德拉表示，微软已经将注意力从讨论人工智能转向大规模应用人工智能。上周微软股价上涨2.27%。
Meta上周公布了第四季度营收，超出预期，增长了25%，创下单季最高增速。Meta还宣布计划回购价值500亿美元的股票，并首次派发股息。这一消息使得Meta的股价在早盘上涨超过20%，市值增加了约2000亿美元，创下了美股历史上最大的个股市值增幅。上周，Meta的股价下跌1.45%。
亚马逊在周四盘后公布了第四季度财报，业绩和一季度的业绩指引好于预期。促使亚马逊的股价在盘后上涨超过9%。亚马逊的云业务营收同比增长了13%，缓解了投资者对云服务需求下降的担忧。同时，持续的成本削减措施对亚马逊的业务前景产生了积极影响。本周，亚马逊的股价上涨1.54%。
然而，一些公司的业绩和未来指引未能达到市场的预期，导致Alphabet和Tesla等公司的股价在财报公布后出现了下跌。这表明，投资者对于公司的业绩和前景仍然非常敏感，对不符合预期的情况做出了相应的调整。
谷歌在第四季度利润超过了预期，但广告业务的营收为655亿美元，低于分析师预期的658亿美元，这引发了市场的担忧。有人认为谷歌的财报可能透露出与微软相比存在落后的风险。谷歌已经进入了一个新的成熟增长阶段，每个季度都实现强劲的爆炸式增长已经不再可持续，但股市还没有反映这一点，alphabet的股价发布财报后，盘后下跌6.66%。
苹果公司最近公布的第四季度财报显示，他们的营收重新实现了增长，并且每股收益创下了新的纪录。库克表示相比上一季度，他们取得了巨大的进展。然而，令人意外的是，大中华区的收入下降了13%，超出了预期，而其中iPad产品的营收更是大幅下滑了25%。这一消息公布后，苹果的股价下跌了0.54%。为了保持目前的增长态势，苹果需要开辟新的市场，而推出Vision Pro可能会成为他们的新赛道。
特斯拉去年遭遇了自2017年以来的首次年度利润下降，第四季度利润更是大幅下降了40%。营收和每股收益都低于预期。今年的产量、交付量和发货量增长将放缓，并且没有公布今年的交付量目标。这导致其股价在盘后一度下跌了5%。
英伟达将于本月晚些时候公布最新业绩，今年以来股价已经飙涨3.58%。
总体而言，标普500指数中存在两个隐藏的分类：一方面是大型科技股，另一方面是其他行业的股票，比如银行、材料和能源股等。美股的涨势虽然集中在少数头部科技股，股票的涨跌主要受到公司的业绩和前景影响。良好的业绩和积极的回购计划往往会推动股价上涨，而未达预期的业绩则可能导致股价下跌，但整体市场仍有潜力获得正回报。投资者需要注意市场的集中度风险，并关注其他行业的股票表现。同时，对于大型科技股的抛售应保持理性。
本周投资者可重点关注美国公布的CPI同比数据，周度MBA抵押贷款申请指数环比，零售销售月环比数据，工业产值月环比数据，生产者价格环比数据等。
分析师声明
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文章来源：拔萃资本
