上周回顾
恒生指数上周涨势未能延续，在周一的上涨后连跌4天，获利回吐重回万八的区间，最终全周收跌4.83%或944点，收报18,608点，全周成交额约6,903亿港元。
恒生指数周走势图
数据来源：FUTU
资金流向
上周南向资金呈持续净流入，合计约256.74亿（人民币计）。
数据来源：阿斯达克财经
板块与个股
上周科技股多跟随大市下跌，恒生科技指数周跌7.61%，报3,799点。腾讯（00700.HK）周跌4.56%，报377.0港元；阿里巴巴（09988.HK）周跌8.81%，报78.15港元；美团（03690.HK）周跌6.96%，报116.30港元；京东（09618.HK）周跌10.81%，报119.60港元；哔哩哔哩（09626.HK）周跌17.60%，报106.30港元；百度（09888.HK）周跌11.72%，报97.90港元。
理想汽车（02015.HK）一季度业绩公布，毛利率降至20.3%，且新款车型MEGA的销量不及预期，指引交付量让市场失望，股价周跌18.4%。价格战预期拖累汽车板块预期，比亚迪（01211.HK）周跌6.56%；蔚来（09866.HK）周跌11.39%；长城汽车（02333.HK）周跌7.76%。
中国光伏行业协会召开光伏行业高质量发展座谈会，会议；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。协鑫科技（03800.HK）周升2.21%。
万科（02202.HK）宣布与招商银行等达成协议获得200亿元银团贷款，将有助于改善其流动性。随着更多支撑地产行业的政策落实，逐步传导到销售端回暖，摆脱困境的房企将有望企稳。
生物制药公司盛禾生物（02898.HK）于5月24日登陆港股，首日收涨7.56%，自荃信生物（02509.HK）后18A上市窗口再次打开。
拔萃视点
恒生指数于周一延续了此前的涨势，随后连跌4天，获利回吐重回万八的区间，最终全周收跌4.83%或944点，收报18,608点，全周成交额约6,903亿港元。
伊朗总统莱希及伊朗外长阿卜杜拉希扬在直升机事故中罹难的意外事件，再次搅动中东的局势，虽然事件的后续并未有大的动作出现，但暗流涌动，中东“火药桶”处在危险的边缘。以及在更多不确定因素扰动的大环境下，市场表现依然承压。考虑前期港股在短时间内可观的涨幅，高位顺势获利回吐。如没有实质性利空因素打击，盘整应该也只是为下一轮的回升蓄势，向好趋势不变。
4月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，参会人员对通胀数据感动失望，有考虑再次加息。5月美国综合PMI指数升至54.4，为2022年4月以来最高。周内公布的美国当周初请失业金人数为21.5万人，低于此前预期，就业市场仍显强劲。顽固通胀困扰市场，降息预期的时间表有所延后，拖累股市表现。
有报道，美国证监会批准了交易所关于现货以太币ETF的计划，这可能导致这一全球第二受欢迎的加密货币被纳入更主流的视野，港股三支以太币ETF均大涨。加密货币进入加速时刻。
进入二级市场的超长期特别国债受到热捧，首批30年期的24特国01和特国2401在一轮热炒后最新收盘价均在100.4元附近，票面利率则是2.57%，除投机情绪外，可能市场预期未来利率将进一步下降。2.57%要是作为长期无风险利率参照的话，股市中有很多标的的股息率是远不止这个数的，如能保持长期分红的稳定性，笔者相信高息股的投资价值依旧有不错的吸引力。
美股那边，英伟达继续狂飙突进，一季度财报亮眼超越市场预期，推动AI概念继续保持火热，硬件厂和基础设施展现出极强的“吸金”能力，亦带动更上游的设备、代工和先进封装等板块。港股的AI元素则主要集中在应用端，各家相继推出大模型，618在即价格战已经打响，但相比之下仍多处于前期投入的阶段，也难以看清将来的竞争格局。道阻且长，行则将至。
分析师声明：
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股市有风险，入市需谨慎！
文章来源：拔萃资本
作者：谭旷明
