尽管受到周五非农数据的影响股市周五出现下跌，但本周美股三大股指均表现良好，道指上涨0.29%，标普500指数上涨1.32%，纳斯达克指数上涨2.38%。
美国劳工统计局周五称，美国5月非农就业人口增加27.2万，远高于市场预期的18万，以及道琼斯调查的分析师平均预期的19万。但5月失业率两年多来首次升至4%，预期3.90%，前值3.90%。平均时薪同比增速为4.1%，高于预期和前值的3.9%，环比增速从上月的0.2%反弹至0.4%，预期为0.3%。
该报告还将3月非农新增就业人数从31.5万人下修至31万人；4月份非农新增就业人数从17.5万人下修至16.5万人。经过这些修正后，3月和4月新增就业人数合计较修正前减少1.5万人。在5月份，美国多个行业就业市场展现出强劲的增长势头。其中，医疗保健、政府部门、休闲和酒店业成为就业增长的主要引擎。
美国5月就业增长激增，失业率意外上升，表明劳动力市场状况喜忧参半。失业率从3.9%上升到4%，这是两年多来的第一次达到这一水平。10年期美国国债收益率从就业报告发布前的4.29%跃升至4.43%。两年期国债收益率与美联储的预期更为密切，从报告发布前的4.74%跃升至4.87%。
美股估值方面，标普500指数按未来一年预期利润计算的市盈率为20.57倍，估值较去年10月低点上升了3.4个点。推动估值上升的主要因素我们认为有以下几个：一是流动性充足，2月份货币市场基金的资产总额首次达到6万亿美元，最新数据仍高于这一纪录。二是科技股的价格估值持续走高，科技“七巨头”—英伟达、苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉和Meta未来12个月预期市盈率已达到30.71倍。此外，主要股指屡创新高的也让投资者卖出的意愿降低。但我们必须认识到，目前的估值水平的确在历史高位，并且估值的增长与企业盈利增长出现了背离的现象也值得投资者警惕。
具体股票上，英伟达周五略有下跌，但本周仍收涨10%，周三市值首次突破3万亿美元，并在周四创下新高。在英伟达如日中天的背后，美股市场的AI应用板块则有另一番景象，例如设计软件霸主Adobe年内股价已经下跌了20%，Unity和Uipath跌超了50%。美股市场中最重要的100家AI相关SaaS软件公司，今年以来股价平均跌幅为17%，成为市场中表现最差的板块。我们分析这些AI应用公司股价低迷的主要原因，是其大量的投入并未转换为公司利润。不过参考过去互联网革命的经验，长远来看，AI应用层面公司的发展将会比基础层公司更有潜力。
其他股票方面，陷入困境的视频游戏零售商GameStop股价暴跌近40%。该公司是当前模因股热潮的中心，但在报告再次亏损并宣布计划再出售多达7500万股股票后，股价下跌，抹平了周四传出散户“带头大哥”Keith Gill时隔三年重启YouTube直播消息后的大部分涨幅。特斯拉6月7日在中国发布了车载导航系统的软件升级。该公司强调，本次更新主要是升级了全新“全息座驾”、城市车道级导航、全新行车界面 + 导航无界悬窗。理想汽车确认零售和交付部门合并。台积电5月销售额同比增长30%。
展望下周，投资者将密切关注美联储和日本央行的利率决议,以及科技界两大重要会议——苹果全球开发者大会和特斯拉股东大会。货币政策走向以及科技巨头的最新动向,将成为决定下一步市场走势的关键因素。
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文章来源：拔萃资本
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