知乎(02390.HK)首日来港挂牌，美国证券交易委员会送上厚礼“赠兴”

首家以双重主要上市方式回港的中概互联网公司知乎(02390.HK)今日首日挂牌，但美国证券交易委员会(SEC)昨晚率先送上礼物“赠兴”，致该公司上市首日大幅破发，以24.95港元低开，日中低见23.45港元，收报24.5港元，较上市价32.06港元跌23.581%，成交金额一亿港元，确是相当扫兴。买了中概股的投资者相信又要食惊风散。

美国证券交易委员会昨晚表示将会把知乎加入《外国公司控股责任法案》(HFCAA)临时名单中，意味该公司面临在美国除牌的风险。知乎响应指，公司已完成在香港的双重主要上市，后续会密切关注进展，该事件对知乎影响有限。

独立股评人吴霆远指出，知乎上市首日股价下跌，可谓必然发生。因为 4月11日知乎向港交所递交申请书，当日美股收报2.23美元，折合约17.5港元，较香港招股价折让约45%。知乎在港上市前一天，在美股价已跌至1.66美元，折合约13港元，较香港招股价折让近6成。

吴霆远表示，除了股价折让，近日中资科技股面对极多国内外难题。国内方面，中央对科技行业打压似乎仍未停止，除了重新审批手游较正面外，未见有其他政策显示监管会进一步松绑。国外方面，联储局必然继续加息，问题是加得有多狠。美国5年期及7年期国债孳息率，已经升穿3厘水平，市场亦预期今年12月联储局息率，分别有逾40%机会升至2.75-3厘，逾43%机会升至3-3.25厘，显示市场相信联储局加息步伐将十分急速。急速的加息步伐，将会对科技股估值构成更大压力。

正如前述，中概股受到双层夹击，因此知乎今次在港公开招股，市场反应仅一般，因此最终定价32.06 元较招股价范围上限51.8 元低38%!事实上，按以每1 股A 类股等于2 股美国预托证券(ADS)计算，即定价较该公司美股上周四收市价1.97美元有溢价3.75%，有独立股评人表示，知乎的定价应该是折让而非有溢价。

知乎昨日在暗盘市场已破发，该股今日“潜水”，股民应该有充分心理准备。永裕证券董事总经理谢明光昨日建议持有一至两手，可以考虑在开市初段先沽货离场。若市场气氛好转，知乎也属值得留意的股份。知乎今日跌了近24%，似乎变得吸引，谢明光表示，“股价跌了10%就应该止蚀，知乎已跌了逾20%，目前不是好时机。”

其实除了知乎，今日多只中概股亦无运行。正如吴霆远指出，中概股已成中美金融战重要战场。虽然中证监早前已经让步，表示有意修订境内企业赴境外上市相关保密和档案管理规定，并为开展包括联合检查在内的跨境监管合作提供便利。纵使中证监一再表示中美审计监管谈判进展顺利，中概股早前更已交了会计底稿，但似乎美方仍未有鸣金收兵之意，相信中概股更难有作为。

除了知乎，理想汽车(02015.HK)、贝壳、瑞幸咖啡、中比能源、尚乘集团、百世集团、中网载线、万春医药、极光移动、中国食品(00506.HK)、诺华家具等中概股，亦被SEC加入临时名单中，是3月以来第5批。

有份被列入预定除牌名单的理想汽车表示，一直积极寻找解决方案，不会对公司实际业务经营有任何影响。

该集团指，去年完成香港主要上市，与美国两地的股票可以互换，美股投资者可以随时转换为在香港持股，强调香港主要上市的上市地位不会受美股相关监管影响。同样被列入有关名单的贝壳表示，一直积极寻找解决方案，以保护股东利益。公司将继续遵守中美两国的适用法律及法规，并努力保持在纽约证券交易所的上市地位。

越来越多中概股有机会被退市，被迫踏上回A回港之路。谢明光表示，“今次真的是要多谢美国佬，这么劲的整蛊﹗”由于近期地缘政治问题，美国要打压中国“龙”，今时今日投资中概股或科网股，真的要由上而下再由下而上去看，即是说，不能单单看有关公司本身的能力，对于一些不能掌握的政策问题，最重要是懂得“散水要快”。

谢明光表示，中国在处理中概股问题上做得好好，他认为中国证券监督管理委员会副主席方星海已说到问题核心，中概股下跌的因素有很多，其中一个比较重要的因素，是中美审计监管的合作。

吴霆远也认为，现时全球局势云谲波诡，美国趁俄乌战事，对俄罗斯进行经济制裁，同时亦向中国施压。综合以上因素，中概股、科技股暂不宜沾手，加上未有盈利兼且香港股价仍较美国那边有大幅溢价的知乎，投资者更必须注意风险。

方星海表示，目前，中美审计监管问题是核心，但找到一个合情合理的安排不是简单的事。不过，美国证监会和PCOB的主席新换之后，中美的谈判进展非常顺利，基本每隔一周就会视频谈判一次，进行细节落地工作。

不过，在美上市的部分中概股在面对不明朗政策，还是选择回港上市，港交所在这个憧憬之下，今日升近4%，收报335.6港元。

谢明光补充指，港股目前气氛不好，除了被美国佬整蛊，美国加息行动亦影响港股吸引力，目前在港上市的公司大部分都是内地公司，美息升港息亦需跟随，同时要关注人民币汇价转弱和资金外流压力。

种种利淡因素令基金减持重磅科网股﹗摩根士丹利日前发出报告，指长仓基金对ATMJ(阿里巴巴(09988.HK)、腾讯(00700.HK)、美团(03690.HK)、京东(09618.HK)等股份的仓位，低于基准指数权重，并大幅减持网易(09999.HK)。此外，腾讯旗下腾讯游戏发布“五一限玩通知”，规定未成年人只可于4月30日至5月4日晚上8-9点登录游戏，因内地调休，需要上班的4月24日(周日)和5月7日(周六)均为禁玩时段。

要挽留投资者，过往从未派股息的京东董事会正考虑宣派及派付特别现金股息，京东股价今日只微升近1%。

中国管理层是从大局看，国家外汇管理局与中国证监会发出正面讯息。外管局副局长王春英表示，今年人民币保持双向波动，首2个月总体升值，3月以来有所贬值，认为汇率保持稳健、跨境资金流动平稳。

今日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委(扩大)会议，传达学习4月22日上午国务院金融委专题会议关于贯彻近日党中央做好当前经济社会工作重要会议精神的部署，分析了当前市场关注的重点敏感问题，研究了应对措施和政策储备，对近期国务院金融委有关安排进行再落实、再推动。

会议强调，要及时响应市场关切，引导市场预期，激发市场活力、潜力，进一步提升市场韧性，促进资本市场平稳健康运行。