中天湖南集团（02433.HK）今日起招股，入场费约2586港元

中天湖南集团（新上市编号︰02433）今日（20日）起至23日招股。中天湖南集团计划发行1.2亿股（授予包销商超额配股权15%），国际及香港分别占九成及一成。招股价介乎1.08港元至1.28港元，集资最多1.5亿港元，每手2000股，一手入场费约2585.8港元。中天湖南集团预期于3月30日挂牌。均富融资为上市独家保荐人。

公司概况

中天建设是湖南省一家有着逾40年经营历史的知名总承包建筑集团，涵盖民用建筑工程服务，市政工程服务，地基基础工程服务，装配式钢结构工程服务及其他专业承包工程。施工资质方面，公司拥有六项一级施工资质：建筑工程施工总承包一级;市政公用工程施工总承包一级;建筑装修装饰工程专业承包一级;钢结构工程专业承包一级;地基基础工程专业承包一级;及起重设备安装工程专业承包一级。同时，公司还拥有六项涵盖机电工程、幕墙工程、公路工程、水利及电力工程及环保工程等其他二级及三级承包资质。

公司主要客户

中天建设的客户包括政府实体、国有企业及国家投资企业(统称政府相关实体)及私营企业。于2019、2020、2021财年及2022年前三季度，公司的收入中约有人民币6.63亿元、4.53亿元、4.48亿元及6.77亿元来自政府相关实体，分别占公司同期总收入的36.4%、25.6%、24.6%及49.5%;五大客户所得收入分别约为人民币8.42亿元、7.97亿元、8.46亿元及5.80亿元，分别占总收入的46.2%、 45.0%、46.4%及42.4%。

去年前三季收入13.7亿

财务方面，2022年首3季度收入近13.7亿元人民币，按年升3.1%，公司拥有人应占利润5083.2万元人民币，升6.6%。于2019年、2020年及2021年以及2022年前三季度，中天建设收入分别约为18.22亿元(人民币，下同)、17.70亿元、18.23亿元以及13.66亿元;同期，毛利分别为1.83亿元、1.89亿元、1.96亿元及1.49亿元。

公司所处行业地位

在中国以产值计算，总承包商建设的项目占建筑行业的大部分市场份额。于2016 年，总承建商占建筑市场份额的90.8%，该主导市场占用率于2021年进一步增至91.8%。在所有总承包商的资质级别中，就2021年的产值而言，特级、一级及二级的总承包商分 别占总建筑市场的25.0%、41.1%及15.5%。除特别要求的项目外，大部分项目拥有人倾 向于选择总承包商整体管理建筑项目，而非自行分包予若干专业承包商。预计建筑行 业的产值将会继续保持适度增长。预期总承包商将继续主导中国建筑行业，其产值预 计将于2026年达到人民币370,611亿元，2022年至2026年的复合年增长率为6.6%。

权益持有人状况

于1979年中天建设在中国成立为集体所有制企业，名称为株洲市住宅建筑 公司，从事施工承包业务。于2004年4月，中天建设改制为有限责任公司并更名为湖南中天建设有限公司。在完成上述有限责任公司改制后，中天建设由以下权益持有人拥有：

募资用途

中天建设假设每股发售价1.18元（即招股价中位数）且超额配股权未获行使，集资净额约8550万元，当中约50%为手头三个项目的前期开支提供资金，约20%用于购置及更换工程机械及设备，约20%用于建立和运营专有技术中心，余下约10%用于营运资金及一般公司用途。

来源：华赢控股