魔胴咖啡+周杰伦 巨星传奇（06683.HK）炸开港股闷局

近期港股走势积弱，IPO更乏善可陈，踏入6月，终于迎来一只亮眼新股巨星传奇(06683.HK)。

巨星传奇(06683.HK)主要是IP营运及新零售公司，于5月31日至6月5日招股，料于6月13日上市，拟于全球发行逾1.26亿股，当中香港公开发售占一成，国际发售占九成，每股招股价介乎5.5至6.3元，集资最多近7.98亿元。每手500股入场费约3,181.7元。独家保荐人为民银资本。

是次IPO引入网龙(00777.HK)及投资者张源旗下Blink Field为基石投资者，分别认购300万及1,500万美元等值股份。

公司IP及新零售业务均与周杰伦等艺人有较高关连，令其在沉闷市况中特别亮眼。执行董事兼首席财务官赖国辉补充，公司一直有与不同艺人洽谈合作，上市后预期会与更多内地及港台艺人达成合作。巨星传奇(06683.HK)于国内各平台拥有约2亿粉丝，过去一直在增加IP业务储备及增加自有品牌产品SKU，目前首要目标是将粉丝基础及流量转化变现。

魔胴咖啡作为公司主营产品之一，市场规模增长可观。魔胴咖啡属于防弹咖啡，防弹咖啡的概念于2004年首次在美国推出，并自2016年起在中国商业化。自2016年至2021年，中国防弹饮料市场规模（按总商品交易额计）由人民币3亿元增至人民币32亿元，复合年增长率为60.0%。而防弹饮料消费者总数在2021年达至200万，2016年至2021年的复合年增长率为54.9%。目前，中国防弹饮料行业2021年占中国整个饮料市场0.6%的市场份额。

凭借中国防弹饮料行业市场规模的持续增长及公司目前的领先地位，可预见未来市场对产品的需求将保持稳定。尽管2022年宏观经济景气度下降对国内消费产生了一定的不利影响，但公司依旧在中国防弹饮料市场中保持行业领先地位。

2023年第一季度，公司魔胴咖啡销售订单约为510,000盒，高于2022年平均季度销售订单约330,000盒；同时，昆山汀奢及公司其他分销商于2023年第一季度恢复了更多线下营销活动，市场对魔胴咖啡的需求将于今年及未来逐步恢复正常并在之后拥有强劲可持续性。

公司收入来自新零售业务的产品销售及IP创造及营运业务。目前，巨星传奇(06683.HK)的IP创造及营运业务占比稳步提升，策略上向多元化迈进。2019年至2022年，公司IP创造及营运业务产生的收入分别为0.58千万元、9.2千万元、6.4千万元及1.04亿元，分别占同期总收入的6.7%、20.1%、17.5%及30.2%，整体呈上升趋势。

撰文：vantage客席分析师 李慧芬 (本人并没持有以上股票)