美股IPO | 地中海快餐连锁餐厅 CAVA Group 申请2.6亿美元IPO

纽约证券交易所：CAVA

快餐休闲地中海连锁餐厅

CAVA Group 是一家在美国拥有 260 多家分店的地中海休闲快餐连锁店，6月5日宣布了其 IPO 的条款。

01商业概览

CAVA是定义为地中海快餐休闲品牌及汇集健康食品和令人满意的口味餐厅。创始人于 2006 年首次开设了 CAVA Mezze，这是一家提供全方位服务的餐厅。受到 CAVA Mezze 受欢迎程度的鼓舞，于是 2008 年开始在杂货店销售蘸酱和涂抹酱。利用创始人从 CAVA Mezze 学到的一切，在 2011 年引入了的快餐休闲概念，利用这种形式的潜力，以客人越来越期望的速度将高品质的地中海美食推向一个大市场。CAVA的美食和品牌引起了消费者的共鸣，并迅速扩大了业务范围，从 2012 年底的四家餐厅增加到 2018 年底的 72 家餐厅。2018 年，加速增长并收购了 Zoes Kitchen，它为我们提供了可观的规模和在目标市场中获得大量优质房地产的机会。截至 2023 年 4 月 16 日，在 22 个州和华盛顿特区拥有并经营 263 家 CAVA 餐厅，自收购 Zoes Kitchen 以来，已成功将 145 家 Zoes Kitchen 地点转变为 CAVA 餐厅，并开设了 51 家新的 CAVA 餐厅。预计在 2023 财年剩余时间内将有 34 至 44 家净新 CAVA 餐厅开业，其中包括预计将在 2023 年秋季完成的剩余 8 家 Zoes Kitchen 地点的改造。

02充满活力的地中海风味

值得探索和渴望

CAVA 可满足各种口味和喜好。无论客人是在寻找放纵而丰盛的餐点还是健康而美味的餐点，正宗的地中海美食都能满足客户的需求。产品非常适合多个时段和场合，从午餐的日常选择到丰盛的晚餐和餐饮，所有这些都可以方便地交付，因为食物运输良好。这推动了在 2022 年午餐和晚餐之间 55% / 45% 的均衡时段分配，以及餐厅内和数字渠道之间 65% / 35% 的多元化渠道组合。

CAVA 85% 的原料直接来自种植者、牧场主和生产商，为的客人提供优质原料，同时保持质量、可持续性和透明度的高标准。植根于可持续采购理念，使用具有清洁标签的成分，并且在某些产品中，例如CPG 鹰嘴豆泥，是经过有机认证的。专有的蘸酱和涂抹酱是集中生产的，为客人提供美味和一致的产品。从丰盛和放纵到纯素、素食、无麸质、无乳制品、旧石器饮食、生酮饮食和无坚果饮食。CAVA的食物价格诱人，加上份量大，为客人提供了可观的价值。

CAVA 体验的广泛吸引力巩固了客人的丰富多样性。客人跨越性别和年龄组，包括强大的千禧一代和不断壮大的 Z 世代，以及所有收入阶层：

03财务状况

CAVA 餐厅的数量从 2016年末的 22 家增加到 2023年 4 月 16 日的 263 家，复合年增长率为 49%。自 2016 年以来，CAVA 收入每年都在稳步增长，但 2020年因 COVID-19 大流行而略有下降。自收购 Zoes Kitchen 以来，到 2023年 4 月 16 日，已成功将 145 个 Zoes Kitchen 地点转变为 CAVA 餐厅，此外在此期间还开设了 51 家新的 CAVA 餐厅。与此同时，成功度过了中高个位数的通胀环境，并能够在 2022 财年将 CAVA 餐厅级利润率扩大至 20.3%。

CAVA 在过去的九个财政季度中，在每个财政季度都显着增加了 CAVA Same Restaurant Sales。继续专注于最大限度地发挥现有 CAVA 餐厅的潜力，以推动 CAVA Same Restaurant 销售增长。

在 2022 年，CAVA产生了 5.641 亿美元的总收入，比 2021年的 5.001亿美元总收入增长了 12.8%。CAVA收入的增长主要是由于 2022年和 2021年 132 家净新 CAVA 餐厅开业，其中 117 家是 2022年和 2021年发生的 Zoes Kitchen 地点的转换，占增长的 1.183 亿美元。CAVA 收入的增长还受到 2022年CAVA 同店销售额增长 14.2% 的推动。

在2023年第一季度取得了非常强劲的运营业绩。2023年第一季度，总收入为 2.031亿美元，比 2022年第一季度的总收入1.59 亿美元增长 27.7%。2023年第一季度，CAVA 收入为 1.968 亿美元，比 2022年第一季度增长 75.7%。CAVA 收入的增长主要是由于在截至 2022年4 月 17 日的十六周期间或之后的 99 家净新 CAVA 餐厅开业增加了 5200 万美元，其中重要的大部分归因于在从 Zoes Kitchen 位置转换而来的 83 家 CAVA 餐厅。CAVA 收入的增长还受到 CAVA 第一季度 28.4% 的其它同一餐厅销售额增长的推动。

以下是CAVA 发展中一些里程碑：

04点评

这家总部位于华盛顿特区的公司计划以 17 美元至 19 美元的价格发行 1440 万股股票，筹集 2.6 亿美元。基石投资者 T. Rowe Price 和 Capital Group 表示有兴趣在此次发行中购买总价值 1 亿美元的股票（占交易的 38%）。在华赢建议范围的中点，CAVA Group 将获得 21 亿美元的完全市值。

CAVA 认为，它已成为快速增长的地中海类别中唯一一家大规模的全国性参与者，与其在该类别中的第二大竞争对手相比，餐厅数量是其两倍多。截至 2023 年 4 月 16 日，该公司在 22 个州和华盛顿特区拥有并经营着 263 家 CAVA 餐厅，包括对 145 个 Zoes Kitchen 地点的改造（2018 年收购）。它预计到 2023 年底将有 34 到 44 家净新餐厅开业，其中包括 8 家剩余的 Zoes Kitchen 改建餐厅。CAVA 在 2023 年第一季度的平均单位销量为 250 万美元，高于去年同期的 240 万美元，其餐厅级利润率为 25.4%，高于去年同期的 17.5%。

CAVA Group 成立于 2006 年，截至 2023 年 3 月 31 日止 12 个月的销售额为 6.08 亿美元。它计划在纽约证券交易所上市，代码为CAVA。JP Morgan、Jefferies、Citi、Morgan Stanley 和 Piper Sandler 是该交易的联合账簿管理人。预计将于 2023 年 6 月 14 日星期三定价。

来源｜华赢控股

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