Keep( 03650.HK)全年表现吸引

临近半年结新股市场再度活跃，本周二及周三已有5家公司递表申请在港招股，但当中最值得关注是内地最大的健身平台（按2022年月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算）Keep（03650.HK) 。Keep基石投资者为公司的供货商，反映合作伙伴看好公司长远发展前景，公司于今日(6月30日)正式展开IPO招股，业务具AI概念，虚拟体育赛事业务的增长迅速，被业界锁定为「运动科技第一股」，有顶级老牌保荐人中金护航，中金往绩不错，信心保证。

根据招股文件，截至2023年3月31日止，Keep首季收入为人民币4.47亿元，按年增长7.2%。主要由于虚拟体育赛事的收入增加，该收入纳入会员订阅及在线付费内容业务分部项下。非国际财务报告准则下，由于毛利提升、品牌及营销推广开支及其他相关开支减少，截至2023年3月31日止首季经调整亏损净额亦录得收窄，由2022年同期人民币1.55亿元降至人民币1.18亿元。

运动科技领域成绩瞩目，发展前景值得看好。根据灼识咨询报告，中国的在线健身市场于2022年达到人民币4,556亿元，预计2027年将增至人民币12,854亿元，复合年增长率为23.1%。当中，Keep是行业龙头企业，占市场领先地位，根据灼识咨询调查，中国健身人群中有77.5%的人了解Keep 。Keep平均月度订阅会员数从2020年的190万人增至2022年的360万人，会员渗透率亦由2020年的6.4%增加至2022年的10.0%。截至2022年12月31日，按累计单车销售的商品交易总量计，Keep智能单车的销量排名中国第一，反映Keep 有强劲的品牌影响力，可说是追求健康精神和体魄的代名词。

股票分析师协会副主席潘铁珊认为长期来看，早前线下健身行业受到新冠疫情影响严重，内地大部分线下健身房遭到暂时关闭及经营时间有限，而在线健身行业反而受到新冠疫情的推动。2021年国务院发布《全民健身计划（2021—2025年）》，促进全民健身更高水平发展，推动市场需求空间广阔，利好在线健身行业持续发展。Keep紧跟国家政策，以自身运动科技属性为体育行业赋能，推动全民健身落地，推出一系列智能健身设备、健身装备、服饰及食品，市场需求空间广阔。市场预期下半年随更多刺激经济的政策出台，消费信心有望提振，业绩持续改善、健身设备销售强劲及会员订阅向好料是上市后续催化因素，相信市场关注度持续提升。

香港股票分析师协会副主席潘铁珊
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