美股IPO市场尽管面临最新挑战，大型首次公开募股仍在排队

尽管上周地缘政治动荡以及勃肯(BIRK)的重大失败震撼了IPO市场，但少数大型发行人仍在排队上市。周一启动了两起规模较大的首次公开募股，同时还提交了两份值得注意的首次公开募股。

后期生物技术Abivax(ABVX)设定了2.5亿美元的IPO条款，这将使该公司的估值达到8.59亿美元。该药物开发商计划在法国交叉上市，并计划周四在美国上市。石油和天然气生产商Mach Natural Resources LP(MNR)将于下周初定价，预计以 19 亿美元的市值筹集2亿美元。总部位于百慕大的再保险公司Hamilton Insurance Group(HG)和医院计费平台Waystar(WAY)均已申请1亿美元以上的IPO。

最近的事态发展让人回想起今年早些时候，能源、金融和生物技术领域推动了大型交易的流动。

Mach是2023年IPO市场的第二个能源MLP，而 Hamilton将是第三个保险。Abivax正在延续大型生物技术公司的趋势，以及大规模的交叉上市。Waystar更为独特，但这家由私募股权投资支持的盈利且不断增长的公司仍然与其他大型IPO有相似之处。

今年超过1亿美元的IPO的回报率在过去几个月有所恶化，但仅超过一半的公司进行了上述交易。在年初Structure Therapeutics(GPCR) 333%涨幅的推动下，生物技术IPO带来了好坏参半的回报。能源和金融行业产生了一些表现最强劲的行业。

石油和天然气生产商TXO Energy Partners LP(TXO)自上市第一天以来一直在进行交易，但一直徘徊在IPO价格附近；其他能源交易(AESI和KGS)已从最初的损失中恢复过来。

再保险公司和汉密尔顿的密切竞争对手Fidelis Insurance(FIHL)绝对不在问题之列，而专业保险公司Skyward(SKWD)是目前表现第二好的100亿美元以上IPO。

行业趋势令人鼓舞，但近期大型发行人的表现表明估值仍然是一个症结所在。最新一批首次公开募股将需要安抚公众投资者，这可能意味着以明显低于公众同行的价格上市。

近期启动的大型能源、金融和生物技术首次公开募股

法国慢性病生物技术公司Abivax确定2.5亿美元IPO

的条款

Abivax是一家处于后期开发慢性炎症疾病疗法的法国生物技术公司，本周三修改了即将进行的IPO的条款。计划在纳斯达克上市，股票代码为ABVX。摩根士丹利和Leerink Partners是本次交易的联合账簿管理人。预计在2023年10月16日当周定价。

Abivax总部位于法国巴黎，成立于2013年，目前计划通过发行2030万股美国存托凭证(ADS)筹集2.5亿美元，发行价格在11.60美元至13.00美元之间。该公司此前曾申请以10月13日巴黎泛欧交易所(ABVX)股票收盘价13.39美元的价格发行1,870万股美国存托股份。按照修订后的条款， Abivax将筹集与之前预期大致相同的收益。

Abivax专注于开发利用人体自然调节机制来调节慢性炎症性疾病患者免疫反应的疗法。该公司目前正在评估其主要候选药物奥法齐莫德(obefazimod)的三期试验，用于治疗患有中度至重度活动性溃疡性结肠炎的成人。它还处于计划阶段，启动奥贝齐莫德治疗克罗恩病患者的2a期试验，以及评估其他潜在的炎症适应症。截至2023年6月30日的12个月收入为500万美元。

美国石油和天然气生产商Mach Natural Resources确定2亿美元IPO的条款

位于阿纳达科盆地的美国石油和天然气生产公司Mach Natural Resources LP本周一宣布了IPO条款。该公司计划在纽约证券交易所上市，股票代码为MNR。斯蒂菲尔和雷蒙德·詹姆斯是该交易的联合账簿管理人。预计在2023年10月23日当周定价。

Mach Natural Resources LP总部位于俄克拉荷马城，成立于2017年，计划以19至21美元的价格发行1000万股股票，筹集2亿美元资金。按照提议范围的中点计算，Mach Natural Resources LP的市值将达到19亿美元。马赫估计，在截至2024年6月30日的12个月内，它将产生足够的现金来分配每个普通单位3.52美元（中点收益率为17.6%）；季度分配没有最低限度。

马赫自然资源公司是一家独立的上游石油和天然气公司，专注于俄克拉荷马州西部阿纳达科盆地地区、堪萨斯州南部和德克萨斯州狭长地带的石油、天然气和液化天然气储量的收购、开发和生产。通过一系列收购，该公司已积累约936,000英亩净土地（其中99%用于生产），并拥有2,000多个已确定的水平钻井地点。该公司的资产包括约4,500口已探明已开发生产井，截至2023年6月30日的十二个月，其平均日净产量约为65MBoe/d，截至2023年6月30日的12个月收入为12亿美元。

百慕大的再保险公司汉密尔顿保险集团申请1亿美元的IPO

总部位于百慕大的再保险和专业保险提供商汉密尔顿保险集团(Hamilton Insurance Group)本周一向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，计划在纽约证券交易所上市，股票代码为HG，拟通过首次公开募股筹集至多1亿美元的资金。

汉密尔顿保险集团于2023年5月15日秘密提交文件。巴克莱银行和摩根士丹利是该交易的联合账簿管理人。没有披露定价条款。

汉密尔顿集团是一家全球专业保险和再保险公司，在伦敦劳合社、爱尔兰、百慕大和美国设有承保业务。该公司多元化的承保业务得到了专有技术以及与Two Sigma Investments独特的投资管理关系等方面的支持。截至2023年6月30日的六个月，汉密尔顿集团的总保费为10亿美元，损失率为53.3%，综合成本率为88.8%。

同类公司Fidelis Insurance Holdings(FIHL)自2023年6月IPO以来交易温和。这家再保险公司最初并未受到好评，但后来在售后市场有所复苏，周一收盘价较IPO价格上涨2%。

医疗支付软件提供商Waystar Holding申请1亿美元的IPO

Waystar Holding为医疗保健行业提供基于云的收入管理软件，该公司本周一向SEC提交申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为WAY，拟通过首次公开募股筹集最多1亿美元资金。摩根大通、高盛和巴克莱是此次交易的联合账簿管理人。没有披露定价条款。

这家总部位于犹他州李海的公司成立于2017年，截至2023年6月30日的12个月内收入为7.47亿美元。

Waystar提供的云软件可以简化各种类型和规模的医疗保健提供者在整个护理过程中的支付流程，包括医生诊所、诊所、外科中心和实验室以及大型医院和卫生系统。该公司目前为大约30,000名不同规模的客户提供服务，代表着大约100万不同的提供商，在各种护理场所执业。2022年，Waystar促成了超过40亿笔医疗保健支付交易，其中索赔总额超过9000亿美元，覆盖美国约50%的患者。

来源｜华赢控股

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