新股申购 | 火锅料连锁店锅圈（编号︰02517.HK）今日起招股，入场费约2416港元

内地火锅食材供应商锅圈食品(新上市编号︰02517.HK)今日(20日)起至26日招股。锅圈计划发行6880.28万股H股，一成于香港作公开发售，发售价将为每股5.98港元，集资4.11亿港元，每手400股，一手入场费2416.12港元。预计将于11月2日挂牌。华泰国际、中金公司为联席保荐人。

商业概览

锅圈食品作为火锅料概念股，锅圈食品在中国从事在家吃饭餐食产品，提供即食、即热、即煮和即配食材，并专注于在家火锅和烧烤产品。其打边炉的「肉类」及「丸类及滑类」在今年首4个月贡献收入19.9%及19.2%，而火锅汤底则贡献10.3%。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至4月底，锅圈食品在全国零售门店总数达9844家，当中包括9838家加盟店及6家自营店。按零售门店的数目计，锅圈已建立起中国规模最大的提供一站式在家吃饭餐食产品的零售门店网络，于2022年，公司累积订单超一亿份，中国的零售门店网络由截至2022年12月31日的9,221家进一步增加至截至2023年4月30日的9,844家。不过，锅圈食品并不收取加盟费。此外，公司亦开发在线销售渠道，包括锅圈APP、微信小程序及社交商务平台。

财务状况

锅圈食品截今年首4个月收入录得20.78亿元（人民币，下同），按年跌3.8%，但公司期内转盈赚1.1亿元，去年同期为亏损3095.6万元。于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年4月30日止四个月，锅圈的毛利率分别为11.1%、9.0%、17.4%、13.8%及21.1%。毛利由2020年的人民币3.29亿元增加7.9%至2021年的人民币3.55亿元，并进一步增加251.5%至2022年的人民币12.49亿元。

去年收入71.73亿元人民币，按年升81.25%，当中火锅产品收入53.52亿元人民币，升73.13%，期内扭亏为盈，去年母公司拥有人应占利润2.3亿元人民币，相对2021年亏损4.62亿元人民币。截至2020年、2021年及2022年12月31日以及截至2023年4月30日，锅圈的门店网络分别包括4,296间、6,864间、9,216间及9,838间加盟店以及4间、4间、5间及6间自营店。

行业概况

按零售额计，中国在家吃饭市场的市场规模由2018年的人民币32,482亿元增长至2022年的人民币56,156亿元，复合年增长率为14.7%。

中国在家吃饭餐食产品市场的市场规模由2018年的人民币1,479亿元增长至2022年的人民币3,673亿元，复合年增长率为25.5%。由于消费者越来越倾向寻求方便且无需复杂烹饪技巧的健康用餐选择，预计2027年的市场规模将达到人民币9,400亿元，自2022年的复合年增长率为20.7%。

在中国所有零售商中，按2022年的在家吃饭餐食产品零售额计，五大零售商占市场份额的11.1%。于2022年，按在家吃饭餐食产品的零售额计，锅圈是中国所有零售商中最大的在家吃饭餐食产品零售商，占据3.0%的市场份额。

此外，根据弗若斯特沙利文的资料，按在家火锅及烧烤产品的零售额计算，于2022年锅圈为中国所有供应商中最大的在家火锅和烧烤产品供货商，占12.7%的市场份额。

基石投资者

锅圈食品上市引入四名基石投资者，基石投资者包括：恒顺集团旗下恒顺醋业（沪：600305）及欣鑫（香港）有限公司、牧原实业全资附属锦鼎资本，以及中粮资本。合共认3700.28万股，占全球发售项发售股约53.78%（假设超额配售权未获行使，下同），及占扩大总股本约1.35%。投资金额合共2.21亿港元。

募资用途

锅圈食品集资净额预期约3.57亿港元，当中约40%用于通过提高产能及效率以增强供应链能力，约40%用于开设及经营自营店，约10%用于建立产品研发中心以及升级和购买相关设备，余下约10%用作营运资金及作一般公司用途。

来源｜华赢控股

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