新股申购 | 友宝在线（编号︰02429.HK）今日起招股，入场费约5757港元，引入奈雪的茶、商汤等基石投资者

友宝在线（新上市编号︰02429.HK）今日(24日)起至27日招股。内地自动售卖机制造商友宝在线计划发行2257.65万股H股，一成于香港作公开发售，今日起至本周五(27日)中午公开招股，招股价介乎9.4港元至11.4港元，集资最多2.57亿港元，每手500股，一手入场费5757.48港元，预计将于11月3日挂牌。中信建投国际、华泰国际为联席保荐人。

商业概览

友宝在线是内地自动售货机经营商，致力深耕中国大陆的无人零售行业(零售业的细分行业)，并建立了数字化及运营能力，涵盖商品采购、物流及存货管理。

旗下业务主要为：(i)无人零售业务；(ii)广告及系统支持服务；(iii)商品批发；(iv)自动售货机销售及租赁；及(v)其他。通过其广泛的销售点（或「点位」）网络，能够为无人零售行业价值链内的广大参与者提供服务，点位网络已覆盖学校、工厂、办公场所、公共场所、交通枢纽及餐厅等广泛的消费场景。

截至2023年6月30日，公司网络拥有61,888个自动售货机友宝点位，遍布中国大陆157个城市及28个省级行政区，其中有87.3%集中于一线、新一线及二线城市。按2022年商品总额计算，占市场份额7.6%。截至6月30日，其网络拥有61,888个自动售货机友宝点位。

根据弗若斯特沙利文的数据，以交易商品总额及网络规模计算，于2019年、2020年、2021年及2022年，友宝在线在中国大陆无人零售行业（主要包括自动售货机、无人商店及无人货架）均排名第一。

财务状况

财务状况方面，去年收益25.19亿元人民币，按年跌5.87%，公司拥有人应位亏损2.85亿元人民币，扩大53.8%。主要由于随着COVID-19政策放宽及客流量及业务活动整体恢复，无人零售业务及商品批发业务的收益增加。于2019年、2020年、2021年、2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月，公司的毛利分别为人民币13.292亿元、5.586亿元、11.011亿元、10.767亿元、5.102亿元及5.18亿元。

此外，公司毛利由截至2022年6月30日止六个月的人民币5.102亿元增加至2023年同期的人民币5.18亿元。主要归因于无人零售业务收益的增加，部分被广告及系统支持服务收益的减少所抵销。毛利率由截至2022年6月30日止六个月的44.6%下降至2023年同期的41.3%

行业概况

于2022年至2027年，中国大陆线下快消品市场总销售额预计将从人民币34,130亿元增长至人民币40,520亿元，复合年增长率为4.0%。根据弗若斯特沙利文的资料，中国大陆无人零售市场渗透极低，在无人零售的业务模式中，自动售货机在整体市场担当重要角色。目前，自动售货机销售的大部分产品为食品及饮料

于2022年，中国大陆每千人口拥有自动售货机的平均数量仅为0.8台。截至2022年12月31日，中国大陆自动售货机仅覆盖国内潜在可摆放场地的8.8%，有关自动售货机覆盖下的线下场地渗透率预计到2027年可增长至15.6%。

中国大陆自动售货机零售市场规模预计将从2022年的人民币289亿元增长至2027年的人民币739亿元，复合年增长率为20.7%。于2022年至2027年，以自动售货机的线下快消品总销售额计，自动售货机占传统线下快消品市场总销售额的份额预计将从0.9%上升至1.8%。

此外，2022年中国大陆的自动售货机广告市场规模约为人民币5亿元，2017年至2022年的复合年增长率约为-3.6%。由于2020年上半年爆发COVID-19，2020年及2022年的市场规模显著下跌。预计自2023年开始，随着经济增长，市场将开始复苏，预计2027年将达到人民币22亿元，2022年至2027年的复合年增长率为34.5%。

基石投资者

友宝在在线市引入4名基石投资者，合共认购4000万美元(约3.14亿港元)股份，假设每股发售价10.40港元(即招股价中位数)，合共认购约1110.85万股，占全球发售项发售股份约49.2%，及占扩大总股本约1.42%。基石投资者包括：奈雪的茶(02150)、商汤(00020)全资附属SensePower Management、DigCom董事魏晋兵，以及深圳马六甲网络科技。

募资用途

所得款项净额约80%用于扩大其中国大陆一线、新一线、二线及三线城市的点位网络覆盖面及渗透率；5%用于进一步发展运营能力以及通过在中国大陆各地建设或升级仓储及╱或物流系统；7%用于通过硬件升级、软件提升及招聘人才；8%用于营运资金和一般公司用途。

来源｜华赢控股

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